#купонныйдоход — посты и обсуждения
8 доступных постов
Дружите с ЦБ, пока он щедрый
Дружите с ЦБ, пока он щедрый: почему 14% ключевой ставки — это золотой век для ваших накоплений, а не повод ныть
Представьте: вы приходите в банк, а вам предлагают 19% годовых за то, что вы просто оставите деньги на три месяца. Не invest in crypto, не buy the dip, не «участвуйте в IPO». Просто положите деньги и идите пить кофе. Через три месяца забираете с процентами. Это не сон, не опечатка и не мошенничество. Это сентябрь 2026 года, и Банк России только что сохранил ключевую ставку на уровне 14%.
Все вокруг обсуждают, как дорого жить, как растут цены и когда же эта инфляция наконец успокоится. Но за шумом про дорогие яйца и ипотеку под 18% все как-то забыли одну простую вещь: для человека с накоплениями сейчас лучший момент за последние лет десять. Возможно, за всю историю современной России. Деньги работают, процент капает, а вы можете зарабатывать на вкладах и облигациях больше, чем многие зарабатывают на основной работе. Без шуток.
Давайте разбираться, почему высокая ставка ЦБ — это не только головная боль, но и реальный финансовый шанс, который через год-два исчезнет. И если вы его упустите, потом будете вспоминать с тоской — как сейчас вспоминаете вклады под 20% в 2022-м.
Ставка 14%: как мы сюда пришли
Ещё в декабре 2025 года ключевая ставка была 16%. С февраля 2026-го ЦБ начал снижать: 15,5 — 15 — 14,5 — 14,25 — 14. Пять заседаний подряд, пять снижений. А 11 сентября — пауза. Набиуллина нажала на тормоз.
Почему? Инфляция не слушается. ЦБ прогнозирует 6–7% по итогам 2026 года, а вернуть 4% рассчитывает только в 2027-м. Цены на топливо, бюджетные расходы, инфляционные ожидания — всё это давит вверх, и регулятор решил не торопиться. Следующее заседание — 23 октября, и аналитики уже спорят: одни ждут снижения до 13,75%, другие — ещё одной паузы.
Но вот что важно понимать: ставка уже снизилась с пика 21% (год назад) до 14% сейчас. Это не значит, что ставки по вкладам и облигациям рухнули. Это значит, что они находятся на уровне, который через полтора года будет казаться фантастическим. ЦБ прогнозирует среднюю ставку 10,5–12,5% в 2027 году и 7,5–8,5% к 2029-му. То есть сейчас — последние месяцы, когда вы можете зафиксировать двузначную доходность на приличный срок.
Вклады: классика, которая снова работает
Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-20 банков на сентябрь 2026 года — 13,63%. Самая высокая ставка — 19% годовых, на три месяца, для новых клиентов. Есть и промо-предложения до 25% на небольшие суммы.
Да, 19% — это не для всех и не навсегда. Банки дают максимальные ставки на короткие сроки (3–6 месяцев) и часто только новым клиентам. Но даже «обычные» ставки в 13–14% на год — это серьёзно. При инфляции 6–7% реальная доходность (то, что останется после инфляции) — 6–8%. Для сравнения: в 2020 году при ставке 4,25% и инфляции 4% реальная доходность вклада была около нуля. Вы ничего не зарабатывали. Вообще.
Налоги. С дохода по вкладам нужно платить НДФЛ — 13%, если доход до 2,4 млн рублей, и 15% с суммы сверх этого. Но есть необлагаемая часть: 1 миллион × максимальная ключевая ставка за год. В 2026 году максимальная ставка была 16%, значит, необлагаемый лимит — 160 000 рублей. Всё, что выше — облагается налогом.
Пример: вы положили 1 миллион рублей под 14% на год. Доход — 140 000 рублей. Это меньше 160 000. Налог — ноль. Вы забираете все 140 тысяч чистыми. Если положили 2 миллиона — доход 280 000, налог с разницы (280 000 − 160 000 = 120 000) составит 15 600 рублей. Чистыми — 264 400. Всё равно отлично.
Лайфхак: если у вас есть крупная сумма, разбейте её на несколько вкладов в разных банках. Так вы используете промо-ставки для новых клиентов в каждом банке. 19% в одном, 17% в другом, 16% в третьем. Главное — чтобы каждый банк был в системе страхования вкладов. А они все в ней, если у них есть лицензия.
Облигации: фиксируем доход на годы
Вклад хорош на 3–6 месяцев. Облигация — на годы. И вот тут начинается самое интересное.
ОФЗ (облигации федерального займа) — это когда вы даёте в долг государству. Государство платит вам купон — фиксированный процент. Сейчас доходность ОФЗ с фиксированным купоном — 13–15% в зависимости от срока. Длинные ОФЗ (на 10–15 лет) дают 14,5–15%. Средние (на 5–10 лет) — 13,9–14,7%. Короткие (1–2 года) — 12,8%.
Зачем нужны облигации, если вклад даёт те же 14%? Потому что вклад — это временно. Через три-шесть месяцев ставка по новому вкладу будет ниже. А купон по ОФЗ фиксируется на весь срок — хоть до 2038 года. Покупаете ОФЗ с купоном 14% сегодня — и получаете 14% каждый год до погашения, независимо от того, что ЦБ сделает завтра. Ставка упадёт до 7% — вы всё равно получаете свои 14%. Это как застолбить место в кинотеатре на лучшем сеансе, пока остальные ещё не знают, какой фильм будет хитом.
Дополнительный бонус: когда ключевая ставка снижается, цены на облигации растут. Купили ОФЗ по 950 рублей из 1000 номинала — через год, при снижении ставки, она может стоить 1050. Вы зарабатываете и на купоне, и на росте цены. По оценкам аналитиков, длинные ОФЗ могут принести 25–28% за год с учётом переоценки. Вклад такого не умеет.
Корпоративные облигации дают ещё больше — 16–19% годовых. Но и риск выше: компания может обанкротиться. Выбирайте облигации первого эшелона — РЖД, Газпром, крупные банки с рейтингом не ниже «АА-». Доходность чуть ниже (15–17%), но риск дефолта — минимальный.
Налоги по облигациям. Купонный доход по ОФЗ не облагается налогом. Совсем. Ноль рублей. По корпоративным облигациям высшего рейтинга — тоже. А вот рост цены облигации (если вы продаёте дороже, чем купили) облагается НДФЛ 13%. Но это — когда будете продавать. Если держите до погашения — платите только с купонов корпоративных бумаг второго эшелона.
Стратегия: как разложить яйца по корзинам
Не нужно выбирать «или вклад, или облигации». Нужно — и то, и другое, но в правильной пропорции.
Короткие деньги (до 1 года). Вклад. Максимальная ставка, краткий срок, никаких рисков. Вы знаете, сколько получите и когда. Лучший вариант для подушки безопасности, которая должна быть под рукой.
Средние деньги (1–3 года). Смесь: часть на вкладе с возможностью пополнения, часть — в ОФЗ среднего срока (3–5 лет) с фиксированным купоном. Купон фиксируете сейчас, пока ставка 14%, а вклад перевыбираете каждый год — если ставка упадёт, вклад даст меньше, а ОФЗ продолжит платить 14%.
Длинные деньги (3+ лет). ОФЗ. Чем длиннее — тем больше заработаете на переоценке при снижении ставки. Покупаете ОФЗ на 10 лет с купоном 14,7% и доходностью к погашению 15% — фиксируете доходность на десятилетие. ЦБ прогнозирует ставку 7,5–8,5% к 2029 году. Представьте: все получают 8% по вкладам, а вы — 14,7%. Вот это и есть «зафиксировать доходность».
Для смелых: корпоративные облигации с доходностью 17–19%. Но не более 20–30% портфеля и только от компаний с рейтингом «А» и выше. Как говорит классик: «Риск — благородное дело, но в умеренных дозах».
Почему это последний шанс
Каждое снижение ключевой ставки — это минус к доходности новых вкладов и новых облигаций. То, что вы купите сейчас, будет приносить 14–15%. То, что вы купите через год — 10–12%. Через два — 8–9%.
ЦБ прогнозирует среднюю ставку 14,5–14,6% в 2026 году и 10,5–12,5% в 2027-м. Это значит, что окно высоких ставок закрывается. Не сегодня и не завтра — но в течение года-полутора ставки по вкладам поползут вниз, купоны по новым ОФЗ снизятся, а цены на облигации с высокими купонами — вырастут. Если будете ждать, пока «станет ещё выгоднее», — опоздаете. Потому что выгоднее уже не станет. Сейчас — пик.
Итог для тех, кто читал по диагонали
Ключевая ставка ЦБ — 14%, с сентября на паузе. Следующее заседание — 23 октября.
Вклады дают 13–19% в зависимости от банка, срока и статуса клиента. Необлагаемый лимит — 160 000 рублей дохода.
ОФЗ фиксируют доход 13–15% на годы. Налог на купон по гособлигациям — ноль.
Корпоративные облигации — 15–19%, но с большим риском. Выбирайте первый эшелон.
При снижении ставки цены на облигации растут — можно заработать 25–28% за год на длинных ОФЗ.
ЦБ прогнозирует ставку 10,5–12,5% в 2027 году и 7,5–8,5% к 2029-му. Сейчас — последние месяцы высоких ставок.
Стратегия: короткие деньги — вклад, длинные — ОФЗ с фиксированным купоном, смелые — корпоративные бумаги первого эшелона.
Высокая ставка ЦБ — это как солнечное затмение: редкое событие, которое видно всем, но длится недолго. Можно смотреть и ныть, что темно. А можно достать телескоп и наслаждаться. Вклады и облигации — ваш телескоп. Ставка 14% — ваше затмение. Не пропустите, потому что следующее будет нескоро.
#вклады #облигации #ОФЗ #ключеваяставка #ЦБ #пассивныйдоход #инвестиции #финансы #накопления #доходность #банки #купонныйдоход #инвестиционнаястратегия #экономика #разборбазар #базарразбор
2 комментария
772
Челлендж день 6 ✅
Докупила две #вдо $RU000A10CCG7 купон 15₽ в мес. и $RU000A10CB66 купон 19₽ в мес. Добавила в свою сборную солянку Каргеринг и $SGZH , потому что диверсификация - это не только снижение рисков, но и разнообразие. Кстати если у вас есть идеи с ВДО, поделитесь пожалуйста. Меня интересуют облигации, которые стоят меньше 1000₽, сроком год, ну Максимум 2, с купоном, чем больше, тем лучше. В идеале конечно 20+ руб, но что-то сложно их найти. Поэтому если у вас есть что-то, что подходит под эти критерии, буду рада изучить в комментариях.
Сегодня я пополнила портфель «Ночной жрун» на 2500₽, так как вчера отказалась от еды в ресторане, а это уже стоит дороже, чем поесть дома. Сегодня я опять иду в ресторан, но что-то уже нет уверенности, что смогу сдержаться. Есть вероятность, что завтра пополнений не будет. Ну и ладно, в принципе в свой годовой челлендж я закладывала, что примерно 65 дней я всё-таки буду ужинать и лечить уныние чревоугодием. Вообще нет уверенности, что я смогу довести год до конца, но попытка не пытка.
9 комментариев
522
Три дня без ужинов
$RU000A10E7U2 три дня без ужинов и сегодня добавляю третью ВДО в свой портфеля. Эту выбрала по причине ежемесячного купона 21,78₽ и к тому же она ниже 1000₽. Есть интересные ВДО, которые стоят по 1040₽, но чет мне не хочется их брать, потому что ожидаю на горизонте год просадки в облигациях. То есть я планирую просто добирать облигации на проливах.
Вчера на экскурсии познакомилась с женщиной, которая иногда практикует аскетичный образ жизни. То есть человек добровольно отказывается от чрезмерного потребления в еде, гаджетах и так далее. Говорит, что это ей очень помогает жить более качественную и осмысленную жизнь. Я конечно, пока к таким радикальным поступкам не готова, но кто знает. Я подумала: это же сколько денег можно сэкономить если взять аскезу дней на 10? Но я пока себе такого не представляю, учитывая активный трейдинг, в который я планирую вернуться в августе, а если трейдинг, то это обязательно спорт, питание, режим сна и прочее.
Но без ужинов, пока что вполне даже комфортно, действительно завтраки стали какие-то более кайфовые и осмысленные, например меня стало тянуть на овощи, а раньше мне их по утрам вообще не хотелось. Короче мне нравится мой маленький челлендж, а еще добавился ритуал в видео того, чтобы каждый день выбрать новый актив в портфель. На сдачу беру фонд ликвидности $TMON@ потому что его можно купить без комиссии.
#Вдо #купонныйдоход #челлендж
Прокомментировать
743
ПАО «Кокс»: стоит ли покупать облигации компании в 2026 году?
Всем привет!
Сегодня разбираем ПАО «Кокс».
Я проделал работу и хочу поделиться своими выводами: стоит ли сейчас покупать облигации этой компании.
После моего предыдущего разбора компании «Арлифт» некоторые инвесторы в Т-Банке написали, что именно моя статья якобы вызвала панику и падение облигаций:
Прокомментировать
650
Налоги инвестора в 2026: как новые правила изменят доходность портфеля
Что случилось
В 2025 году в России вступила в силу новая прогрессивная шкала налога на доходы физических лиц. Для инвесторов это означает, что ставка НДФЛ теперь зависит от суммы полученного за год инвестиционного дохода .
Главное изменение: новый порог для повышенной ставки
Раньше инвесторы платили 13% с дохода до 5 млн рублей, а сверх этого — 15% . С 2025 года порог снизили до 2,4 млн рублей :
13% — если годовой инвестиционный доход не превышает 2,4 млн рублей
15% — с суммы превышения 2,4 млн рублей
Важно: инвестиционные доходы считаются отдельно от зарплаты. Если вы заработали 3 млн рублей зарплаты и 500 тысяч дивидендов, дивиденды облагаются по ставке 13%, потому что сами по себе не превысили порог в 2,4 млн .
Как это влияет на дивиденды
Дивиденды облагаются по той же двухступенчатой шкале: 13% в пределах 2,4 млн рублей за год и 15% с суммы превышения .
Пример расчёта
Вы получили дивидендов на 4 млн рублей за год. Налог считается так :
2,4 млн × 13% = 312 000 рублей
1,6 млн (превышение) × 15% = 240 000 рублей
Итого налог: 552 000 рублей
По российским акциям налог удерживает брокер автоматически при выплате дивидендов . Подавать декларацию не нужно — брокер сам выступает налоговым агентом .
Как это влияет на купоны по облигациям
Купонный доход облагается по той же двухступенчатой шкале: 13% до 2,4 млн рублей, 15% с превышения . Обычно брокер удерживает налог автоматически при начислении купона .
Важный нюанс: купоны по облигациям и прибыль от продажи акций формируют единую налоговую базу . Это значит, что убыток от продажи акций можно использовать, чтобы уменьшить налог с купонов.
Что меняется для вкладчиков
Проценты по банковским вкладам теперь тоже относятся к инвестиционному доходу . Для них действует необлагаемый лимит: за 2025 год он составляет 210 000 рублей . Если ваш процентный доход за год превысил эту сумму, налогом облагается только превышение.
Что осталось без изменений
Льгота долгосрочного владения (ЛДВ) — если вы владели акциями больше 5 лет, налог на прибыль от их продажи не платится, но с 2025 года действует ограничение: не облагается только прибыль в пределах 50 млн рублей. Всё, что сверху, облагается по обычной шкале .
ИИС-3 — минимальный срок владения для получения вычета в 2026 году составляет 5 лет (к 2031 году вырастет до 10 лет) . Вычет по-прежнему можно получить с суммы до 400 000 рублей внесённых средств, но размер возврата зависит от вашей ставки НДФЛ .
Мнение
Новый порог в 2,4 млн рублей — ключевое изменение для инвесторов. Раньше повышенная ставка начиналась с 5 млн, теперь с 2,4 млн. Это значит, что больше людей будут платить 15% с части своего инвестиционного дохода. Для портфеля в несколько миллионов рублей разница может быть ощутимой.
При этом инвестиционные доходы считаются отдельно от зарплаты — это важный плюс. Если у вас высокая зарплата, она не «подтягивает» налог на дивиденды и купоны к более высокой ставке . Но если вы активно торгуете и ваш годовой доход от инвестиций превышает 2,4 млн рублей, готовьтесь к 15% на сумму превышения.
Льготы вроде ИИС-3 и ЛДВ остаются, но пользоваться ими становится сложнее — увеличиваются сроки владения, появляются лимиты. Рядовому инвестору стоит пересчитать свой портфель с учётом новых правил, чтобы понимать реальную доходность после налогов.
#налоги #НДФЛ #инвестиции #дивиденды #купонныйдоход #ИИС #ЛДВ #Мосбиржа #брокер #финансы
$SBER $VTBR
1 комментарий
776
Динамика портфелей облигаций. Момент, когда ВДО уступили надежным бумагам
К сожалению или к счастью, я так и не научился уделять внимание трудовым моментам в отпуске. На то они и #инвестиции, чтобы жить. На то он и отпуск - полное игнорирование деятельности и максимальный фокус на близких. Но рынок не отдыхает, особенно ВДО сегмент...
После продолжительного отрыва от цифр, первым делом обновляю динамику по проектам, портфелям и привожу в соответствие все запятые в таблицах.
Сходу заметил примечательный факт - сдвиг доходности: относительно надежные бумаги демонстрируют результаты лучше ВДО, которые находятся под жесточайшим давлением и это видно невооруженным взглядом. Будем разбираться.
Непосредственно про портфели. На данный момент в Базаре отслеживаю динамику нескольких сборок по облигациям:
💸Золотая ВДО (ВВВ+ и ниже)
💸Золотая Аблигация (бумаги “А” рейтинга)
💸Золотая Гарантия (АА и выше)
В каждом из них 10 облигаций, прошедших два этапа отбора по таблице. То есть, финансовые #показатели лучше конкурентов, имеют суммарно оценку выше среднего, а выпуски по доходности на единицу времени лучше остальных в соответствии с методологией, которая постоянно совершенствуется.
Все цифры можно наглядно отсмотреть на скриншотах. Портфели приведены к общей дате старта, 12.12.2025, равная сумма, но разные параметры по рейтингу. Методология отбора идентичная. По доходности сравниваю с $TMOS и $LQDT.
💰Самые прибыльные по всем трем портфелям бумаги:
ПИР БО-03-001Р $RU000A10BP87
Бианка Премиум БО-02 $RU000A10B5A1
Интерлизинг 001Р-11 $RU000A10B4A4
ТЕХНО Лизинг 001Р-07 $RU000A10BBG1
УралКуз 001Р-03 $RU000A10DBV6
ВИС ФИНАНС БО П09 $RU000A10C634
Балтийский Лизинг БО-П15 $RU000A10ATW2
Главная мысль.
Примечательно, что портфель с #вдо, где совокупная купонная доходность на порядок выше остальных, уступает портфелю «Аблигация», где бумаги Рейтинга “А”. И перевес случился в моменте, под давлением широких масс и спекуляций. Обоснованно или нет, не могу сказать, так как не погружался дальше отчетов, однако Кронос $RU000A10EAQ6, АПРИ $RU000A10E5C4 и Оил Ресурс $RU000A10DB16 стерли свою доходность последнего полугодия.
Для наглядности, открыл ещё раз отчет Оил Ресурс $RU000A10AHU1, по показателям выглядит все сносно: выручка растёт, маржа валовая, как и чистая, прибавили год к году. Просрочек нет, процентная нагрузка приемлемая, один лишь красный флаг в моей системе - рост долга на 78,9%, но у кого сейчас иначе. Ах да, 4 триллиона я в #капитал обычно не вписываю, так как ломается коэффициент от таких запредельных значений, видимо, этот факт как красная тряпка для многих аналитиков.
Рынок перегибает по Оил Ресурсу или распродажа оправдана?
Раньше спред между портфелями был примерно одинаковым (в пользу ВДО) на разных временных промежутках, что было логично. Но будем наблюдать за динамикой далее. Основная задача - отслеживание методологии и усовершенствование показателей оценки, опираясь на реальные доходности облигаций, поиск корреляций и улучшение навыков отбора бумаг в будущем.
Присоединяйтесь в Пульсе, будем вместе инвестировать и находить самые выгодные сочетание риска и доходности!
Примечание:
А спонсор этого отпуска - кредитная карта. Когда закрою беспроцентный период поделюсь кейсом с цифрами, сколько удалось сэкономить, используя деньги банка, пока капает #купонныйдоход.
#расту_сбазар #обзор #портфель
Прокомментировать
1.5K