#корпоративные_облигации — посты и обсуждения

Очередной приятный кейс в облигациях. Слив в облигациях в отличие от акций происходит очень быстро и при покупке корп.облигаций нужно больше уделять времени выбранным выпускам, особенно если взят сегмент ВДО.Правда и такие проливы случаются с рейтингов А+ или А-, но как показывает практика высокий рейтинг это еще не знак качества.

Лучше конечно погружаться в анализ отчетности каждого эмитента, но чем он меньше, тем хуже качество раскрываемой информации.

Лично я не активно слежу за рынком бондов, но знаю где и как искать нужную информацию.

90% облигационного портфеля у меня в бумагах публичных компаний за отчетностью которых я слежу. Но бывают и такие ситуации, когда услышал, присмотрелся, проанализировал все риски и купил.

Такая ситуация с выпусками облигаций БОРЕЦ. Один уже успешно погашен и на подходе 2-й рублевый и через 6 мес. валютный.

Наша команда дружно приветствует любимых подписчиков.

Инвесторам, у которых основную часть портфеля составляют облигации, стоит задуматься о диверсификации именно в начале года. Мы с вами наблюдали в течении 2025 г. как долговой рынок адаптировался в наши сделки и стратегии.

Просим наших подписчиков обратить внимание, что основу составят ОФЗ (40%) которые находятся под гарантией государства, преимущественно флоатеры (20%). Остаток необходимо оставить под акциями проверенных игроков рынка, которых мы разбирали во вчерашней публикации разделив на сектора.

Диверсификация портфеля с облигациями необходима потому что в первой половине года будет оставаться высокая ставка "ключа". В этот период разумней оставить выбор на облигации короткого и среднего срока погашения (3-4 года), чтобы портфель не был чувствительным к сюрпризам Набиуллиной. Теперь рассмотрим конкретные ОФЗ под эти условия.

1️⃣ОФЗ 26224

Доходность: 14,42%

Погашение: 23 мая 2029

Купон: 34,41 руб (2 раза в год)

Купонная доходность: 6,9%

2️⃣ ОФЗ 26212

Доходность: 13,89%

Погашение: 19 января 2028 г.

Купон: 35,15 руб (2 раза в год)

Купонная доходность: 7,05%

❗️Подписывайтесь на канал, если еще новичок и хотите стать полноценным инвестором!❗️

А как выбирать корпоративные облигации?

Чтобы после диверсификации в портфеле не получилась каша, просим осторожно подходить к поиску корпоративных, когда в 2025 г. мы уже наблюдали 26 случаев дефолта. Среди них компании 2 и 3 эшелона, например лизинговой отрасли. Сейчас не так важна доходность, как стабильный купонный доход.

1️⃣Газпром капитал БО-001Р-06

Доходность: 15,62%

Погашение: 23 мая 2028 г.

Купон: 24,93 руб (4 раза в год)

Купонная доходность: 10,9%

Кредитный рейтинг: ААА

2️⃣ Полюс ПБО-03

Доходность: 14,6%

Погашение: 11 февраля 2028 г.

Купон: 51,86 руб (2 раза в год)

Купонная доходность: 10,4%

Кредитный рейтинг: ААА

Не ИИР

$SU26224RMFS4 $SU26212RMFS9 $RU000A106AT1 $RU000A105VC5

#облигации

#ключеваяставка

#корпоративные_облигации

#трейдинг
#новичкам

Приветствуем друзей и подписчиков на нашем канале! 🔔
Даже новичкам стало очевидно, что самым распространённым инструментом в ближайшее время будут облигации из-за низкого риска. Однако даже в облигациях надо быть осторожным, чтобы не попасть под волну дефолтов, которая уже была у высокодоходных облигаций (ВДО).

В прошлую пятницу ЦБ снизил ставку всего лишь до 16%. Кто верит в продолжение снижения ставки без пауз и хочет зафиксировать высокий доход на длительный срок стоит делать выбор на надежных копаниях без долгов и долгосрочных ОФЗ.

В чем заключаются преимущества ОФЗ ?

Хотим обратить внимание, что сами ОФЗ обладают высокой ликвидностью, но слабо отличают доходностью. Другое преимущество ОФЗ в длинных сроках погашения, что почти не встретите в корпоративных облигациях. Мы подобрали ОФЗ именно по этим критериям.

🚩ОФЗ 26250
Доходность: 14,9%
Погашение: 10 июня 2037 г.
Купон: 59,94 руб (2 раза в год)

🚩ОФЗ 26240
Доходность: 14,46
Погашение: 30 июля 2036 г.
Купон: 34,9 руб (2 раза в год)

Как тогда выбирать корпоративные?

Корпоративные облигации обеспечивают более высокую доходность, чем ОФЗ. Чтобы снизить риск, следуем нашим вышесказанным критериям и выбираем с более длинным сроком. Добавим условием кредитный рейтинг не ниже АА.

🚩 Новосиб 24
Доходность: 15,5%
Погашение: 17 августа 2029 г.
Кредитный рейтинг: АА
Купон: 46,12 (4 раза в год)

🚩Балтийский лизинг ООО БО-П16
Доходность: 22,92%
Погашение: 14 мая 2028 г.
Кредитный рейтинг: АА
Купон: 18,29 руб (1 раз в год)

Из рискованных корпоративных в этому году стали компании 2 и 3 эшелона, сроком меньше 3 лет.

Не ИИР

$SU26240RMFS0 $RU000A1099S4

#облигации

#офз

#доход

#корпоративные_облигации
#новичкам

Рады видеть вас дорогие друзья и подписчики канала! ⭐️

За последние сутки стал сильно укрепляться рубль относительно китайского юаня. Многих инвесторов стало напрягать, когда курс стал ниже 11 руб к юаню. Наша команда рассматривает эту ситуацию как выгодную позицию. Почему ?

Юань в отличии от рубля является стабильной валютой, поэтому этот момент будет краткосрочным. Одна из причин такой аномальной крепости рубля это снижение геополитической напряженности которая заключается в текущих переговорах России и США в ожидании решения украинского конфликта.

По поводу выбора инструмента при низком курсе юаня подходят корпоративные облигации. В частности это юаневые облигации Меллоинвеста, Норникеля, Газпром нефти. Такие облигации будут оптимальными и с неплохой доходностью. Рассмотрим конкретные выпуски.

🚩Газпром нефть 003P-12R (RU000A108PZ2)

Доходность: 6,85%

Погашение 14 декабря 2026 г.

Купон: 19,32 ¥ (4 раза в год)

Кредитный рейтинг: ААА

🚩Металлоинвест CNY 1Р-02 (RU000A1057D4)

Доходность: 6,95%

Погашение: 10 сентября 2027 г.

Купон: 9,22 ¥ (4 раза в год)

Кредитный рейтинг: АА

🚩Норникель БО выпуск 6 CNY (RU000A105NL3)

Доходность: 3,1%

Погашение: 18 июня 2026 г.

Купон: 7,72 ¥ (4 раза в год)

Кредитный рейтинг: ААА

Доходность этих юаневых облигаций заметно выше, чем проценты банковских вкладов в китайской валюте. Обратите внимание, что все краткосрочные. К окончанию срока погашения вернется стабильный курс юаня, примерно 11,4-11,7 руб. за валюту.

Не ИИР

$SIBN $GMKN $RU000A108PZ2 $RU000A1057D4 $RU000A105NL3

#облигации

#корпоративные_облигации

#юань

#геополитика

При выборе корпоративных облигаций анализ существенное влияние на надежность долговых инструментов оказывают отраслевые особенности бизнеса. Давайте на примере трех разных отраслей посмотрим, в чем заключается разница🤔

1️⃣Ритейл: операционная эффективность и потребительский спрос

Основная модель бизнеса: зарабатывает на разнице между закупочной и продажной ценой, ключевое значение имеют объемы товарооборота и управление оборотным капиталом.

❗️Ключевые факторы риска:
- Динамика маржинальности: высокая конкуренция в секторе может ограничивать возможности по повышению цен, оказывая давление на рентабельность.

- Изменение потребительской активности: снижение реальных доходов населения напрямую влияет на выручку, особенно в сегменте непродовольственных товаров.

- Регуляторная среда: возможность государственного вмешательства в ценообразование на социально значимые товары представляет дополнительный риск.

👉Аналитические показатели:

- Сравнимые продажи (Like-for-like): отражает органический рост бизнеса без учета открытия новых точек.

- Рентабельность по EBITDA: позволяет оценить операционную эффективность.

- Оборачиваемость запасов: показывает, насколько эффективно компания управляет товарными остатками.

Инвестиционный профиль: облигации ритейлеров чувствительны к конъюнктуре потребительского рынка и операционным рискам.

2️⃣Металлургия: зависимость от конъюнктуры товарных рынков

Основная модель бизнеса: капиталоемкое производство с длительным циклом, сильно зависящее от мировых цен на сырье и металлопродукцию.

❗️Ключевые факторы риска:

- Цикличность спроса: базовые отрасли промышленности и строительство, являющиеся основными потребителями, демонстрируют выраженную цикличность.

- Экспортная ориентированность: доходы значительной части компаний формируются в иностранной валюте, что создает зависимость от глобального спроса и логистических ограничений.

- Уровень капитальных затрат (CAPEX): необходимость постоянных инвестиций в модернизацию требует значительных денежных потоков.

👉Аналитические показатели:

- Свободный денежный поток (FCF): важен для оценки способности компании обслуживать долг после капитальных вложений.

- Коэффициент ЧД/EBITDA: ключевой индикатор долговой нагрузки, особенно уязвимый в фазе снижения цен.

- Структура выручки и затрат.

Инвестиционный профиль: доходность по облигациям металлургических компаний часто включает премию за сырьевую волатильность и циклические риски.

3️⃣Телекоммуникации: стабильный денежный поток при высоких CAPEX

Основная модель бизнеса: высокие первоначальные инвестиции в инфраструктуру с последующим получением стабильного дохода от абонентской базы.

❗️Ключевые факторы риска:

- Необходимость технологических инвестиций;

- Конкуренция: борьба за абонентов может приводить к снижению среднего чека;

- Технологические изменения.

👉Аналитические показатели:

- OIBDA и рентабельность по OIBDA: основной показатель операционной эффективности.

- Динамика абонентской базы.

- Свободный денежный поток (FCF) определяет устойчивость после инвест. затрат.

- ЧД/OIBDA показывает уровень долговой нагрузки.

Инвестиционный профиль: облигации телеком-компаний могут рассматриваться как источник регулярного купонного дохода при понимании рисков и долгосрочной CAPEX-нагрузки.

Это лишь некоторые примеры отраслей, каждая из них имеет свои особенности и тонкости. Учет этих индивидуальных факторов позволяет проводить более качественный анализ при формировании портфеля активов.

Если было интересно, поддержите пост реакциями! Буду вам очень благодарен — 👍

#риски #облигации #корпоративные_облигации