71
Комментарии
0/2000
Сообщение
Банки могут изменить условия по вкладам после 23 октября: к чему готовиться
Российский банковский сектор замер в ожидании ключевого макроэкономического события, которое определит доходность сбережений для миллионов граждан до самого конца текущего года.
Сразу после 23 октября кредитные организации начнут массово пересматривать условия по всей линейке депозитных продуктов, и вектор этих изменений будет полностью зависеть от решения Центрального банка РФ по ключевой ставке. На эту дату назначено очередное плановое заседание совета директоров регулятора, итоги которого станут главным ориентиром для финансового рынка.
Подавляющее большинство аналитиков и экспертов сходятся во мнении, что совет директоров с высокой долей вероятности пойдет на очередное повышение ключевой ставки или как минимум сохранит ее на текущем рекордно высоком уровне.
Такая жесткая денежно-кредитная политика остается единственным эффективным инструментом в борьбе с инфляционным давлением. Это решение напрямую и практически мгновенно отразится на доходности всех сберегательных продуктов, доступных населению.
Для рядовых вкладчиков ситуация на рынке складывается следующим образом. В настоящий момент сохраняется уникальная рыночная аномалия: процентные ставки по коротким вкладам, открываемым на срок от 3 до 6 месяцев, а также по среднесрочным депозитам находятся на своих исторических пиковых значениях.
В среднем по рынку банки предлагают крайне высокие проценты именно по краткосрочным продуктам, стремясь быстро привлечь ликвидность, а отдельные промо-предложения, ориентированные на новых клиентов, бьют все рекорды доходности. Если Центральный банк подтвердит свой жесткий курс на борьбу с ростом цен, эта тенденция сверхдоходности по коротким деньгам имеет все шансы продержаться до конца года.
При этом часть крупнейших игроков не дожидается официального объявления и уже начала точечную корректировку своих тарифных сеток. Сразу после 23 октября, в зависимости от итоговой риторики регулятора, по всей банковской системе прокатится волна изменений.
Если Центробанк даст четкий сигнал о том, что пик инфляции пройден и в будущем последует смягчение политики, коммерческие банки начнут плавно снижать ставки по длинным вкладам на опережение, чтобы не фиксировать высокую доходность на долгий срок. Если же ставка будет повышена, доходность пойдет вверх, но этот рост затронет преимущественно краткосрочные продукты на 1-3 месяца.
В условиях такой высокой неопределенности финансовые организации продолжат активно конкурировать за лояльность клиентов с помощью накопительных счетов. Этот инструмент станет максимально привлекательным, так как банки будут предлагать по ним приветственную повышенную ставку, действующую только на первые 2-3 месяца после открытия.
Это удобная и гибкая альтернатива для тех вкладчиков, которые хотят переждать дату заседания, не замораживая средства, и при этом сохранить мгновенный доступ к деньгам без потери накопленных процентов при их частичном снятии.
Не стоит забывать и о налоговом факторе, который напрямую зависит от политики регулятора. Необлагаемый налогом лимит доходов по всем вкладам и счетам физического лица рассчитывается исходя из максимального значения ключевой ставки, действовавшей в течение года.
Все процентные доходы, полученные свыше этого установленного лимита по совокупности всех счетов во всех банках, будут облагаться НДФЛ. При этом банки уже сейчас обязаны в автоматическом режиме передавать всю информацию о выплаченных процентах в Федеральную налоговую службу, поэтому скрыть доход не получится.
В связи с этим вкладчикам стоит придерживаться четкой стратегии действий. Если денежные средства понадобятся в ближайшие полгода для совершения крупных покупок или иных целей, наиболее разумным шагом будет зафиксировать высокую доходность уже сейчас, не дожидаясь 23 октября, открыв короткий депозит.
Ожидание решения регулятора может лишить вас части дохода за те дни, пока деньги будут просто лежать на текущем счету под низкий процент. Если же в распоряжении имеется свободный капитал, который не понадобится в ближайшие годы, специалисты рекомендуют применить метод дробления суммы.
Часть средств стоит положить на короткий депозит под максимальный текущий процент, чтобы заработать здесь и сейчас, а оставшуюся часть распределить на долгосрочный вклад сроком от одного года. Это позволит защитить сбережения на случай, если в будущем цикл повышения ставок завершится и они начнут планомерно снижаться.
При выборе конкретного продукта необходимо крайне внимательно изучать условия договора и проверять так называемый мелкий шрифт. Самые привлекательные рекламные ставки, которые банки активно продвигают в медиа, на практике чаще всего действуют исключительно на так называемые «новые деньги» — те средства, которые клиент ранее никогда не хранил в данном конкретном банке.
Также для получения обещанного максимума банки часто требуют выполнения дополнительных условий: оформления платных подписок на сервисы экосистемы, совершения ежемесячного оборота по дебетовым картам на определенную сумму или использования дополнительных страховых продуктов.
Прокомментировать
57
Наши счета в банках скоро обнулят?
После прилетов по ДЦ наши граждане (а вернее, украинские спецслужбы, а уже потом граждане) немедленно побежали разгонять привычную истерику, только на новый лад: информация о счетах с деньгами обнулится, всё пропало, снимаем деньги, банковские дата-центры стояли там же и уже уничтожены, а если нет, то скоро точно будут. И все ваши денежки пропадут.
Это прекрасный момент для того, чтобы узнать, как же устроены все эти «записи о деньгах» в банках и платежных системах, и почему они будут в порядке. Если вы надеялись не платить ипотеку — сорян, ничего не выйдет.
Итак. Табличка с информацией о том, у кого сколько денег это не один файл на одном диске. И даже не два на двух.
У кого сколько денег выясняется через производную от журнала транзакций, который по требованию регулятора и по архитектуре существует одновременно в нескольких физически разнесенных местах, плюс отдельно отражается в учете контрагентов.
Чтобы «обнулить» информацию о том, у кого сколько денег и кредитов, нужно одновременно и согласованно уничтожить все эти копии у всех участников, включая ЦБ, вплоть до оффлайн-ленты в сейфах.
Core-banking уровня банка из топ-50 работает в режиме, где COMMIT возвращается клиенту только после подтверждения записи журнала во втором ЦОДе. Второй ЦОД стоит на расстоянии 20-100 км, то есть достаточном для того, чтобы не попасть под один пожар, отключение или удар БПЛА.
В момент уничтожения площадки А площадка Б содержит все до единой подтверждённые транзакции. Никакой «последней секунды» и уже тем более «последнего дня» не теряется, потому что транзакция, не дошедшая до Б, не была подтверждена и даже не будет показана клиенту.
А есть еще и третья площадка, которая обычно подключена асинхронно (сотни–тысячи километров), на случай региональной катастрофы.
Поверх репликации существуют регулярные полные копии и непрерывная выгрузка архивных журналов на отдельные носители: ленточные библиотеки, WORM-хранилища, immutable object storage с запретом удаления на N дней, физически вывезенные картриджи и т.п. Это требование нормативов (в России 683-П/716-П ЦБ и ГОСТ 57580). Регулятор проверяет не наличие бэкапа, а факт учений по восстановлению с заданным RTO.
Даже в гипотетическом случае полной потери всех копий банком (а по банкам у нас никто не стрелял, напоминаю), его баланс восстанавливается сверкой с внешними источниками. Это долгая и неприятная процедура, но даже в этом случае всё будет учтено и посчитано.
Национальный расчётный депозитарий, где ваши акции с Мосбиржи учтены, защищается ровно по тем же принципам. А в части структуры учёта даже с большей избыточностью, чем у банков.
Физическая атака почти бесполезна против данных, она бьет лишь по доступности сервиса. То есть, можно ожидать простоя, очереди, невозможности провести платёж в течение часов у Яндекса, но это никакое не обнуление
Прокомментировать
77
Обещают высокий процент, а потом не платят. Что происходит на рынке облигаций.
Объём дефолтов по облигациям и ЦФА в сентябре вырос до 6,5 млрд рублей против 4,5 млрд в августе. При этом спреды облигаций с рейтингами A и BBB к ОФЗ расширились на 180 и 407 базисных пунктов соответственно.
Сколько в этих 6,5 млрд настоящих потерь?
Меньше, чем кажется. Обязательства не исполнили 32 эмитента против 27 в августе и 14 годом ранее. Это максимум с января 2024 года. Однако только пять из них нарушили условия впервые.
Четверть суммы пришлась на одного крупного ритейлера, объявившего дефолт по всем выпускам. Ещё 38% составили технические дефолты застройщиков — задержки платежей в пределах льготного срока.
На новые дефолты пришлось лишь 4% объёма. Остальное дали эмитенты, которые уже нарушали обязательства раньше. Технический дефолт к тому же нередко закрывается: из 77 таких случаев с начала года в 46 эмитенты в итоге заплатили. То есть в 60% случаев.
За девять месяцев накопленная доля дефолтов составила 0,08% рынка против 0,045% годом ранее. Почти вдвое больше, но системных рисков регулятор в этом не видит.
Почему спреды важнее самой статистики дефолтов?
Потому что они показывают, как рынок оценивает предстоящее рефинансирование. В статистике дефолтов преобладают эмитенты, которые уже испытывали проблемы, а спреды расширяются и у более устойчивых компаний.
У облигаций с рейтингом A спреды выросли на 180 базисных пунктов, у BBB — на 407. Это максимальное расширение за последние годы. В то же время у AAA и AA они сузились на 37–38 базисных пунктов. Деньги уходят в качество, а второй эшелон остаётся без дешёвого рефинансирования.
На фоне высокой ставки такая прибавка особенно ощутима. ЦБ сохранил в сентябре ключевую ставку на уровне 14%, а расширение спреда для эмитентов с рейтингом BBB добавляет к стоимости рыночного заимствования ещё 4,07 процентного пункта. На каждый миллиард долга это около 41 млн рублей дополнительных платежей в год. Для рейтинга A — около 18 млн.
Чем больше долга предстоит рефинансировать и чем меньше собственных денег, тем тяжелее эта нагрузка.
Кому тяжелее всего рефинансироваться?
Прежде всего — строительным и лизинговым компаниям. Именно в этих секторах спреды выросли сильнее всего.
У застройщиков долг уже растёт быстрее средств на эскроу. Непокрытая часть проектного кредита обходится дорого, а увеличение рыночной надбавки делает перекредитование ещё тяжелее. Не случайно на строительство пришлось 43,5% неисполненных погашений в статистике Cbonds.
Лизинговые компании, в свою очередь, зависят от постоянного возобновления короткого заёмного фондирования. Для них рост спреда бьёт прямо по марже.
Разница очевидна: для сильных эмитентов с рейтингами AAA и AA рынок открыт, а надбавка за кредитный риск даже снижается. Для слабых доступ к новым деньгам ухудшается именно тогда, когда нужно погашать старые долги.
Как проверять облигацию с высокой доходностью, кроме рейтинга?
Рейтинг запаздывает. Около 38% объёма облигаций эмитентов, впервые допустивших дефолт в 2025 году, пришлось на компании с рейтингом BBB. Поэтому перед покупкой полезно ответить на три вопроса.
Какие погашения и оферты предстоят в ближайшие двенадцать месяцев? Хватит ли на них денег на счетах и операционного денежного потока?
Откуда эмитент возьмёт деньги на погашение? Из собственного потока, от продажи активов или за счёт нового займа, стоимость которого для BBB после расширения спредов может оказаться примерно на 4 процентных пункта выше?
Высокая доходность по таким бумагам — плата за риск, который теперь подорожал. Ближайшая проверка наступит 23 октября, на заседании по ставке. Чем дольше она остаётся на уровне 14%, тем дороже обходится рефинансирование слабым эмитентам.
Прокомментировать
99
