Мои инвестиции в авторские фонды на Финуслугах
Кроме того, что я веду свои стратегии, о результатах которых я регулярно сообщаю раз в месяц, а также провожу различные эксперименты (не так давно писал про "Случайность и поведенческие аспекты в инвестициях", где есть четыре стратегии - портфеля Абсолютный топчик (ATOPCHIK), Лудоман (LUDOMAN) ,Обезьяна с дротиком (MONKEY) и IRTRUST ), в прошлом году я накупил (а в феврале этого года докупил) авторских фондов на Финуслугах от Московской биржи. Накопив побольше статистики, мне стало интересно показать промежуточные результаты.
Для начала напомню, что сейчас у меня в портфеле авторских фондов шесть участников:
✅ Блэк лайн (автор Назар Щетинин, Вредный инвестор, куплен 14 июля 2025)
✅ Биткоган: фонд рыночных возможностей (автор Евгений Коган, Биткоган, куплен 14 июля 2025)
✅ Матрешка а-ля Рус (автор Константин Кудрицкий, Спроси Василича, куплен 14 июля 2025)
✅ Великолепная семерка (автор Иван Крейнин, Investment Diary, куплен 14 июля 2025)
✅ Сбалансированные Возможности (автор Алексей Линецкий, Alexey Linetsky, куплен 18 февраля 2026)
✅ Консервативная стратегия на МосБирже (автор Игорь Шимко, Igor Shimko, куплен 18 февраля 2026)
Поскольку фонды куплены в разное время, то представить детальную статистику по ним, как я делаю в своих стратегиях, будет громоздко и вряд ли читаемо. Но я подумаю, как это лучше сделать в будущем, или со временем наберется больше статистики и тогда всё можно будет привязать к дате последней покупки. Пока я ограничусь результатами доходности за периоды владения паями и приведу данные для сравнения по трём бенчмаркам.
Фонды инвестирует в разные классы активов. Какие-то вкладывают только в акции, какие-то имеют и акции и облигации, поэтому однозначного сравнения сделать тут не получится и в каждом конкретном случае нужно подходит более детально к разбору.
А вот результаты всего портфеля авторских фондов сравнить уже проще, и я думаю что ближе всего здесь подойдёт бенчмарк RUSCLASSICBM (подробности о бенчмарках в конце), который представляет из себя помесь биржевых индексных фондов акций и облигаций с классическим соотношением 60 на 40. Так как авторские фонды попали в портфель в разное время, то итоговую доходность инвестиций портфеля в целом корректно считать по TWR (кто не знает - у меня есть статьи на тему TWR и MWR)
Как я уже указал, на мой взгляд правильно сравнивать портфель с RUSCLASSICBM из-за характера инвестиций в фондах. Несложно увидеть, что портфель имеет альфу к данному бенчмарку: среднегодовая доходность больше почти в три раза, в то время как волатильность всего на 7.1%. Остальные бенчмарки добавлены для интереса, а на следующем графике можно посмотреть поведение бенчмарков и портфеля авторских фондов.
Конечно, период инвестиций ещё совсем мал, продолжу собирать статистику. Возможно этот портфель будет иметь долгосрочную альфу в пику последователям пассивных подходов. Но не буду бежать впереди паровоза. Ещё надо подумать, как результаты авторских фондов и портфеля из них можно будет вплести в свой эксперимент "Случайность и поведенческие аспекты в инвестициях".
Пояснения по бенчмаркам:
✅ RUSSTOCKBM - бенчмарк состоит на 100% из индексного фонда, повторяющего индекс полной доходности "брутто" российских акций Мосбиржи MCFTR. Так как в фондах удерживается вознаграждение управляющих компаний, сравнение стратегий с ними является более репрезентативным. До появления в России биржевых фондов в 2018 году на соответствующий индекс, в расчете бенчмарка используется сам индекс.
✅ RUSBONDSBM - бенчмарк состоит на 100% из индексного фонда, повторяющего индекс полной доходности гособлигаций Мосбиржи RGBITR. Так как в фондах удерживается вознаграждение управляющих компаний, сравнение стратегий с ними является более репрезентативным. До появления в России биржевых фондов в 2018 году на соответствующий индекс, в расчете бенчмарка используется сам индекс.
✅ RUSCLASSICBM - бенчмарк состоит на 60% из индексного фонда, повторяющего индекс полной доходности "брутто" российских акций Мосбиржи MCFTR, и на 40% из индексного фонда, повторяющего индекс гособлигаций Мосбиржи RGBITR. Так как в фондах удерживается вознаграждение управляющих компаний, сравнение стратегий с ними является более репрезентативным. До появления в России биржевых фондов в 2018 году на соответствующие индексы, в расчете бенчмарка используются сами индексы. Ребалансировка между фондами происходит 1 раз в начале каждого года.
