🩺 Стратегия умерла. Отчего — на глаз не скажешь.
Когда система ломается, причину обычно называют на слух: «край был тонкий», «подогнали», «бэктест врал». Звучит убедительно, но это версии, а не диагноз. Диагноз ставит замер — и часто не тот, что напрашивался.
Мой случай: канальный пробой на 15 минутах на фьючерсе природного газа NGV6. Несколько лет ровный рост, потом слом с просадкой около 51 %, дно не пройдено. Версий на глаз было три: тонкий край, подгонка под календарь, склейка контрактов. Я собрал систему в своём тестере и проверил каждую. Ни одна не подтвердилась.
📏 «Фактор прибыли 1,2 — край тонкий»
PF считают в деньгах: сумма прибылей делить на сумму убытков. Если ставка — процент от капитала, поздние сделки весят в разы больше ранних, и PF отвечает на вопрос, куда попал сложный процент, а не есть ли край.
Одни и те же сигналы: на 150 % капитала PF 1,20 и просадка 51 %, на одном контракте PF 1,66 и просадка 6,5 %. Край меряют на фиксированном объёме, раскладку на счёт — отдельным прогоном.
🧩 «Склейка нарисовала прибыль»
79 стыков за шесть лет, медиана скачка на переезде 4,6 % цены, худший — 46 %. Звучит страшно. Но когда я вычел фантом стыка из каждой сделки, он оказался около 15 тыс ₽ из 411 тыс — меньше 4 %, и со знаком минус: склейка систему слегка обирала, а не кормила.
Календарные костыли в коде дали около 5 % результата. Издержки: плачу примерно 16 ₽ на сторону (полспреда в 3 шага плюс сбор), а край на последних трёх годах выдерживает около 38 ₽. Тоже не они.
🔬 «Тогда что?»
PF раскладывается на две величины:
PF = p / (1 − p) × W / L
p — доля выигрышей, W и L — средний выигрыш и средний убыток.
2020–2023 против 2024–2026, один контракт:
— PF 1,87 → 1,36
— W/L 2,02 → 1,83
— p 48,0 % → 42,6 %, а в 2026 году 38,1 %
Средний выигрыш ужался на 36 %, средний убыток — на 29 %: у газа упал размах движений. Геометрия сделки почти та же. Изменилось одно — система реже угадывает. Для пробоя это значит: ложных пробоев стало больше, тренд сменился пилой.
Проверка: 0,48 / 0,52 × 2,02 = 1,87 и 0,426 / 0,574 × 1,83 = 1,36. Сходится.
💊 «Значит, отфильтровать ложные пробои»
Пробовал. Восемь правок входа и горизонта — отступ от кромки, подтверждение закрытием, ретест, часовые бары, стоп по времени, скользящая переоптимизация. Выбирал на 2020–2023, проверял на 2024–2026. Ни одна не лучше исходника.
Показательнее всех подтверждение двумя закрытиями: доля выигрышей 37 → 42 %, а W/L 1,94 → 1,53, итог хуже (тут счёт с издержками, поэтому база ниже). Ложный пробой отсеивается, но и настоящий берётся позже — за один множитель PF платишь другим.
⚠️ Оговорка, без которой пост будет враньём
Числа сняты с одной системы на одном инструменте в моём тестере. Сверки с исходной платформой нет, так что это замер механики, а не «доходность стратегии». Спред замерен одним снимком стакана и перенесён назад как оценка. И разложение говорит, ЧТО сломалось, а не почему газ стал пилой.
💡 В сухом остатке
Убил не спред и не склейка. Убила упавшая доля удачных пробоев при прежней ставке: средняя сделка ужалась втрое (236 → 77 ₽), а размер остался 150 % капитала и рос вместе со счётом. На фиксированном объёме те же сигналы дали бы просадку 6,5 % вместо 51 %.
Падение PF не пересказывают словами, пока не разложили его на p и W/L. «Реже угадываю», «больше теряю на убытке», «меньше беру с прибыли» дают одинаковое падение и лечатся по-разному. Здесь первое, а на слух звучало второе.
Стратегия похоронена. Но вскрытие полезнее похорон.
🟣 События:
1️⃣ ЕС согласовал выделение Украине €6,6 млрд в рамках Европейского фонда мира, — глава евродипломатии Каллас.
€900 млн будут предназначены «для миссии ЕС по оказанию военной помощи Украине», €1 млрд пойдет на финансирование новых совместных закупок оборудования, а €4,7 млрд — на возмещение расходов странам-членам ЕС.
2️⃣ Украина входит в самый тяжёлый период с начала войны, — The New York Times.
Удары всё чаще затрагивают предприятия, склады, порты, железную дорогу, погранпереходы и интернет-инфраструктуру.
В Минэкономики Украины оценивают ущерб к концу года примерно в $10 млрд, а в ЕБРР отмечают, что нехватка работников и усиление атак всё сильнее тормозят экономику и потребительскую активность.
3️⃣ Трамп заявил, что поедет на саммит АТЭС в Китае в ноябре.
Ранее Песков заявлял, что на саммите гипотетически возможна встреча Путина, Си и Трампа
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 7 млрд рублей и в красной зоне 2,6%.
Второй показатель по обороту торгов внутри дня, 6 млрд рублей, в зеленой зоне 1,77%.
Третье место по обороту торгов внутри дня с показателем в 5,35 млрд рублей и в красной зоне 2,36%.
$T
Четвертое место по обороту торгов внутри дня, под закрытие основной торговой сессии наторговали на 4,8 млрд рублей, в красной зоне 2,6%.
Пятое место по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 4,4 млрд рублей, в красной зоне 1,35%.
Шестое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 3,7 млрд рублей и в красной зоне 4%.
Седьмое место по обороту торгов внутри дня 3,6 млрд рублей, в красной зоне 1,9%.
Восьмой показатель по обороту торгов внутри дня, 2,95 млрд рублей, в красной зоне 1,1%.
Девятый показатель по обороту торгов внутри дня, 2,85 млрд рублей, под закрытие основной торговой сессии это очень и очень мало, в красной зоне 2,95%.
$IMOEX - да, интересное сегодня полотно увидели, открытие 2311,5, в итоге опускались до 2265,29, но уровень 2270 обходим с двух сторон.
$BRV6 - #нефть сегодня падает на 1,5%, но если смотреть на график, то тут как будто ищет направление, на удивление уже вечер, а Трамп молчит...
$GDZ6 - #золото перешло в настоящее движение, если такой тренд затянется, то это явно не про лонг, так как тут происходит стагнация, то все взаперти...
$NGV6 - природный газ через фьючи теряет около 3%, но общая тенденция практически не сменилась, понедельник станет показательным моментом...
🐮Всем хорошего вечера пятницы! В выходные с меня разборы компаний, дивидендный портфель и продолжение рубрики "срезы".
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
🧩 Европа к зиме 2026/27 подходит не с запасом, а с дефицитом газа.
📊На конец июля хранилища ЕС заполнены чуть выше 54% , а это очень низкий уровень. Пятилетнее среднее значение на 1 ноября 90%, а в лучшем случае при прочих равных Европа дотянет максимум до 75% к этому 1 ноября.
⚠️ И это ещё без учёта внешних факторов. пролив Ормуз снова напоминает о себе, его гипотетическое закрытие ещё на неопределённый срок опустит запасы ниже 70% к началу отопительного сезона. Спотовые цены с 12 июня выросли более чем на 50% и торгуются выше €60/МВт·ч.
🩸 Азиатский спрос добавляет жути, он вернулся на уровень 2025 года, а катарские объёмы всё ещё не на максимуме. В итоге Европа и Азия буквально толкаются локтями за одни и те же СПГ-грузы. И если богатые рынки могут позволить себе платить больше, то для развивающихся экономик это уже ахтунг.
🏦 А ведь неадекваты из ЕС с января 2027 года планируют ввести запрет на весь российский СПГ, плюс ужесточение норм по метановым выбросам. Окно для манёвра у импортёров сжимается быстрее, чем успевают подписывать новые контракты.
🧮 Помимо всего прочего значимого прироста новых СПГ-мощностей в ближайшие 9-12 месяцев не предвидится. Катар обещает восстановление не раньше второй половины 2027-го, а рынок сможет прийти в равновесие не раньше 2028 года.
Всё выше сказанное может означать, что волатильность газовых котировок останется повышенной как минимум до конца 2027 года . Это, вероятно, приведёт к росту премии за риск в контрактах на поставку газа и СПГ.
По материалам WM, НиК, МЭА
#новости #нефтегазсес $NGV6
