#эксперты — посты и обсуждения

ЦБ снижает ставку, а кредиты дорожают: когда банки снизят проценты

После снижения ключевой ставки многие россияне ожидали уменьшения банками стоимости кредитов, однако в реальности заемные деньги дорожают. Причины «Росбалт» выяснил у экспертов.

Почему ставки по кредитам идут вразрез с ключевой «Здесь прямого противоречия нет. Ключевая ставка уже снижена до 14%, но банки смотрят не только на нее, а еще на стоимость привлечения денег, инфляционные ожидания и риск конкретного заемщика. Сам ЦБ отмечает, что условия кредитования могут оставаться жесткими даже при постепенном смягчении денежно-кредитной политики», — сообщил в комментарии «Росбалту» аналитик Freedom Global Владимир Чернов.

Как поясняют эксперты, при формировании кредитных ставок банки учитывают несколько составляющих: стоимость ресурсов, риск невозврата, расходы на резервы и собственную чистую прибыль (маржу).

«Банки не бегут впереди регулятора, чтобы привлекать заемщиков выгодными кредитными процентами. Средняя скорость снижения ставок уступает темпам снижения ключевой ставки, а по отдельным продуктам наблюдается удорожание», — сообщила директор по контенту и аналитике финансового маркетплейса «Выберу.ру» Ирина Андриевская.

По ее оценке, летом население вывело из банков около 1,2 трлн рублей, что стало одной из причин повышения депозитных ставок.

«Справедливости ради стоит отметить, что минимальные ставки большинства кредитов — наличными, автоссуд и ипотеки — банки к началу осени все-таки медленно „откручивают“ вниз, следуя в русле ЦБ, который смягчал денежно-кредитную политику. Другое дело, что динамика сокращения процентов, по нашим оценкам, примерно в три раза медленнее, чем годовая динамика ключевой ставки. Так, на сроках длиннее года кредиты подешевели за 12 последних месяцев лишь на 1,19% (статистика регулятора к началу III квартала). Для сравнения: „ключ“ ЦБ в августе 2025 года был равен 18%, в 2026-м уменьшен на 4% — до 14%», — отметила Ирина Андриевская. Почему быстрее дорожают потребкредиты

Наиболее чувствительными к изменению оценки рисков остаются необеспеченные потребительские кредиты и кредитные карты. Здесь у банка нет залога, который можно реализовать при проблемах с выплатами, поэтому риск закладывается в ставку.

«Ключ ЦБ уже не главный ценник кредита. Банк считает свою цену денег: сколько он платит по вкладам, какая „дыра“ в ликвидности и сколько проблемных потребкредитов сидит в портфеле. Плюс качество заемщика. Новый заем должен страховать старые „дыры“. Поэтому розница дорожает быстрее, чем падает ключевая ставка, и дешевеет с лагом в месяцы», — сообщил ассистент кафедры гуманитарных наук Факультета социальных наук и массовых коммуникаций Финансового университета при правительстве РФ, экономист Ярослав Климов.

На стоимость займов влияют и регуляторные ограничения. С октября 2026 года Банк России снижает допустимую долю выдач необеспеченных кредитов заемщикам с показателем долговой нагрузки выше 50% до 15%, а для клиентов с ПДН выше 80% — до 1%. 1539

«Несмотря на снижение ключевой ставки 27 июля 2026 года на 0,25 процентного пункта, более важным для банков оказалось изменение прогноза ЦБ по среднему уровню ключевой ставки на 2026 год. Это был прямой сигнал кредитным организациям, что в ближайшей перспективе дешевых денег для фондирования не будет», — считает аналитик сервиса «Бробанк.ру» Юрий Исаев.

В третьем квартале ЦБ также повысил предельную полную стоимость некоторых кредитных карт: для продуктов с лимитом до 100 тыс. рублей — до 73,315% годовых, для карт с лимитом свыше 100 тыс. рублей — до 67,433%.

Когда кредиты начнут дешеветь

Снижения ставок по кредитам в сентябре эксперты не ожидают. Сначала банкам необходимо увидеть устойчивое замедление инфляции и более ясную траекторию ключевой ставки.

«Если сейчас снизить ставки по кредитам, а позже стоимость привлечения средств вырастет, финансовая организация может столкнуться с сокращением маржи и убытками. Поэтому участники рынка не торопятся менять условия и ждут более четкого и устойчивого тренда. Если инфляция продолжит замедляться, а Банк России сможет последовательно снижать ключевую ставку, стоимость кредитов также будет постепенно уменьшаться. Однако этот процесс займет несколько месяцев», — сообщил директор по развитию финансовых продуктов «Сравни.ру» Магомед Гамзаев.

Более заметного удешевления заемных денег можно ожидать ближе к концу 2026 года, считает Владимир Чернов. В том случае, если регулятор продолжит цикл смягчения. По словам эксперта, сначала обычно дешевеют наиболее качественные кредиты для заемщиков с хорошей историей, а затем — массовые потребительские продукты.

По мнению Ирины Андриевской, возможность некоторого удешевления кредитов в конце года также может быть связана с необходимостью выполнения плана по продажам банковских продуктов.

«Устойчивого снижения ставок по кредитам я бы ожидал вслед за дальнейшим снижением ключевой ставки, если инфляция продолжит замедляться. Быстрого возвращения дешевых кредитов пока не видно: сам ЦБ прогнозирует среднюю ставку в диапазоне 10,5–12,5% даже в 2027 году. На мой взгляд, выйти на 10% годовых по ставке мы сможем не ранее 2028 года», — полагает Виктор Першиков. Какие кредиты сейчас имеет смысл брать

В текущих условиях эксперты считают ошибкой привлекать дорогие заемные средства для финансирования несрочных расходов. В первую очередь это касается крупных потребительских кредитов и рыночной ипотеки.

Вместе с тем привлекательными остаются льготные программы — семейная ипотека, образовательные и автокредиты с господдержкой.

«Брать кредит сейчас имеет смысл прежде всего тем, кому он действительно необходим или кто подходит под условия льготной программы. Потребительские кредиты под 23–25% и рыночную ипотеку под 17–19% стоит оформлять с предельной осторожностью», — резюмировала Ирина Андриевская.

Елена Дудина