#банковскийсектор — посты и обсуждения

Представьте ситуацию: вы должны банку кругленькую сумму. Не маленькую, не среднюю — а такую, от которой у бухгалтера дёргается глаз. И вот банк звонит и говорит: «Знаете, давайте мы просто… поживём у вас. Просто присмотрим за хозяйством. Ничего личного, просто бизнес». Именно так сейчас пахнет история между Сбербанком и крупнейшим девелопером России — группой «Самолет».

Долг платежом красен, а ещё — управлением

Сбербанк — крупнейший кредитор «Самолета». На конец 2025 года на нём висит 274,2 миллиарда рублей, что составляет 30,6% от общей задолженности группы. Краткосрочные кредиты за полугодие 2026 года достигли 325,3 миллиарда, долгосрочные — 448,1 миллиарда. Это не просто много. Это очень много. Достаточно, чтобы банк заинтересовался не только графиком платежей, но и тем, как именно «Самолет» управляет своими стройками.

И вот, по данным «Коммерсанта», Сбербанк обсуждает передачу одной из своих структур управления частью бизнеса «Самолета». Речь идёт о проектах, которые сам банк и финансирует. Условия пока обсуждаются, официальных комментариев нет — стороны хранят молчание, достойное шпионского фильма. Но инсайдеры говорят: вариантов несколько, и все они — с характером.

Три сценария. Один Outcome

Сценарий первый: залог активов бенефициаров. Учредители «Самолета» могут заложить личные активы, не связанные с основным бизнесом группы. Проще говоря — «у нас есть ещё кое-что за пределами стройки, возьмите в обеспечение». Это классика жанра: когда бизнесу тесно в своих активах, владельцы достают заначки.

Сценарий второй: вход в капитал «дочек». Сбербанк может войти в капитал дочерних структур «Самолета», которые строят жилые комплексы на проектное финансирование госбанка. Это значит, что банк получает контроль над операционными процессами конкретных проектов. Для кредитора — полный контроль, для застройщика — гарантия, что квартиры дойдут до покупателей. Эдакий «банк-девелопер», только без романтики.

Сценарий третий: реструктуризация по-простому. Изменение сроков, условий, продажа непрофильных активов, привлечение капитала. Банковская классика, которую эксперты называют самым вероятным путём — потому что банки, вообще-то, не горят желанием становиться строителями.

Прецедент, кстати, уже был. Банк «Дом.РФ» однажды сам взялся управлять завершением ЖК «Лампо» в Ленинградской области, когда у застройщика «Петрострой» закончились деньги. Получилось сносно — объект достроили. Так что в сценарии «банк строит дом» нет ничего фантастического. Это просто очень дорогое хобби, в которое банк вступает исключительно по необходимости.

Почему «Самолет» сел на мель

Если коротко — высокая ключевая ставка, падение спроса и ипотечная зависимость. С февраля 2026 года «Самолет» фиксирует снижение продаж год к году. Более 60% сделок — это ипотека, а ипотека при ставке ЦБ, от которой у застройщиков дрожат колени, — товар скоропортящийся.

Выручка группы в первом полугодии 2026 года рухнула на 31,3% — до 117,4 миллиарда рублей. Чистая прибыль составила всего 148,5 миллиона — почти в восемь раз меньше, чем за аналогичный период 2025 года. Восьмикратное падение прибыли — это не коррекция, этоEditMode.

Гендиректор группы Анна Акиньшина назвала 2026 год «годом обязательств». Когда глава компании открыто называет год так, будто сдаёт экзамен по выживанию, — это сигнал.

Был ли мальчик? Спойлер: был, но не спас

В феврале 2026 года «Самолет» постучался в правительство с просьбой о льготном кредите в 50 миллиардов на три года. Акционеры были готовы добавить 10 миллиардов сверху и передать блокирующий пакет акций с правом обратного выкупа. Казалось бы — вот она, подушка безопасности. Но подкомиссия Минфина посмотрела на всё это и сказала: «Критических проблем не видим, идите к банкам». Вежливый финансовый эквивалент «разбирайтесь сами».

Герман Греф тогда заявил, что у «Самолета» достаточно ликвидности. Спойлер: возможно, ситуацию переоценили.

Рекламные войны и другие симптомы

Поводом для разговоров о проблемах стали не только цифры в отчётности. Три рекламных агентства подали к «Самолету» иски на сумму более 1 миллиарда рублей — мол, за рекламу не заплатили. «Самолет» пообещал выполнить обязательства и заявил, что погасил около 40% долга. Но осадочек, как говорится, остался — и на фондовом рынке тоже. После решения ЦБ по ставке акции компании подешевели на 18% за два торговых дня.

Что это значит для рынка?

Если Сбербанк действительно войдёт в управление, это будет не просто «вмешательство кредитора». Это сигнал всему рынку: эпоха дешёвой ипотеки закончилась, и выживать будут те, кого банки сочтут достаточно надёжными. Или, точнее, те, чьи проекты достаточно ценны, чтобы банк захотел их достроить, а не списать.

Банки не хотят быть девелоперами. Им это неинтересно, непрофильно и нервно. Но если кредит под 30 с лишним миллиардов висит, а застройщик трещит по швам — банк достроит. Потому что готовый дом — это возврат долга. А недострой — это убыток.

Итог

«Самолет» пока не разбился, но летит на одном двигателе. Сбербанк не хочет становиться пилотом, но готов сесть в кресло второго, если видит, что штурвал трясёт. Пока стороны торгуются за условия — а инвесторы считают убытки.

Одно можно сказать точно: если банк, который выдал тебе 274 миллиарда, предлагает «помочь с управлением» — это не предложение, от которого можно отказаться. Это приглашение, которое лучше принять с улыбкой. И, желательно, с бизнес-планом в руках.

#Сбербанк #Самолет #Девелопмент #ПроектноеФинансирование #Реструктуризация #Недвижимость #Инвестиции #РынокЖилья #КлючеваяСтавка #Ипотека #ФинансовыеРиски #Стройка #Долги #БанковскийСектор #РынокАкций #Трейдинг #Финбазар #Биржа #Инвестор #Девелопер

Что случилось

Глава Сбербанка Герман Греф на Восточном экономическом форуме заявил, что банк намерен заработать по итогам 2026 года больше, чем в прошлом году, и выплатить рекордные дивиденды. Несмотря на сложную ситуацию в экономике и создание резервов по кредитам маркетплейсам, Сбер планирует направить на выплаты 50% чистой прибыли .

Почему это важно

Рекордная прибыль и дивиденды — планы подтверждены. Греф подчеркнул, что у банка нет ожиданий, что какие-то обстоятельства помешают выплате дивидендов. «Мы надеемся получить и рекордную прибыль, и заплатить рекордные дивиденды» . Прогнозный дивиденд за 2026 год может составить 41,5–45,1 рубля на акцию, что при текущих ценах обеспечит доходность 15,8–17% .

Ключевая ставка и прибыль банковского сектора. Греф также отметил, что российская экономика находится в состоянии «переохлаждения» и нуждается в политике поддержки инвестиций . По его оценке, банковский сектор по итогам 2026 года может заработать около 4 трлн рублей, что больше прошлогодних 3,5 трлн . При этом он допускает паузы в снижении ключевой ставки и прогнозирует её уровень на конец года в диапазоне 13–13,5% .

Новая стратегия и дивидендная политика. В ноябре 2026 года Сбербанк представит новую трёхлетнюю стратегию на 2027–2029 годы и закрепит дивидендную политику. Ожидается, что банк продолжит направлять на дивиденды 50% чистой прибыли при условии достаточности капитала .

Цифры

За 2025 год: рекордные 850,2 млрд рублей — 37,64 рубля на акцию 

За первое полугодие 2026: чистая прибыль выросла на 18,6% до 1,019 трлн рублей 

Планы на 2026 год: заработать больше, чем в 2025-м, и выплатить 50% прибыли 

Прогноз банковского сектора на 2026 год: 4 трлн рублей прибыли 

Сбербанк идёт на новый рекорд, несмотря на переохлаждение экономики и сложные макроусловия. Ключевой вопрос — сможет ли банк выполнить планы, если пауза в снижении ставок затянется, а маржа продолжит сжиматься во втором полугодии?

$SBER

#Сбербанк #SBER #Греф #дивиденды #прибыль #ВЭФ2026 #ключеваяставка #инвестиции #финансы #банковскийсектор

Приветствуем вас и наших любимых подписчиков канала!
С наступлением июля российский рынок входит в завершающую фазу дивидендного сезона. Даже для новичка в этом году размеры дивидендов не впечатляющие. С мая-август 2026 г. инвесторы получат в общем около 2,1-2,2 трлн руб из дивидендов. Так будет на 10-12% меньше, чем в прошлом году. Давайте ребята рассмотрим самые щедрые компании и какие могут повысить дивиденды.

Какие факторы заставили урезать дивиденды и как долго это продлится?

Прежде чем мы разберем нынешний летний сезон, наша команда решила напомнить, что стоит обращать внимание капитальные затраты, свободный денежный поток и отчеты по МСФО. Именно эти факторы решают судьбу будущих дивидендов. Например,в 2025 г. Полюс кап. затраты увеличил на 73% (2,2 млрд $), а в этом году прибавит еще на 14,7%. В результате дивиденд за 1 квартал будет совсем небольшой 29,05 руб за акцию.

Однако, частичную компенсацию урезанным дивидендам может обеспечить банковский сектор. Пожалуй уже все наши читатели в курсе, что Сбер🏦 наконец утвердил дивиденд за прошлый год 37,64 руб за акцию, что уже составит 12,1% див. дохода. Еще к примеру мы взяли дивиденды теперь госкомпании ДОМ. РФ в размере 246,88 руб за акцию. Это будет чуть меньше Сбера, а именно 10,77% див. дохода.

🔔Подписывайтесь в нашу команду, если часто возникают эмоции страха риска со сделками🔔

Если говорить о будущем дивидендном сезон, то неплохие шансы у нефтяников. За время 2-го полугодия цена нефти вернется к 80$ потому что Ормузский пролив хоть открыт, но разрушены логистика и НПЗ соседних стран Ирана. Понадобится на восстановление еще 18 месяцев.

Кроме того моя помощница Екатерина Фокс продолжает следить за курсами валют и ожидает 88 руб за доллар. К итогу полугодия нефтяники могут пересмотреть дивиденды на повышения. Она сама лично выделяет своего фаворита Лукойла⛽️ и добавлю Татнефть⛽️. Суть их выигрыша в разнице цены сырой нефти с ценой самих продуктов (бензина, керосина, дизельного топлива). Особенно это касается Татнефти, которая планирует отказаться от первого, а продавать только нефтепродукты.

Еще с 1 октября пройдет индексация тарифов электроэнергии более чем 15%. Бенефициаром этого тарифного бума по нашему мнению будет Интер РАО🔌. Так улучшится его дивидендная доходность и давайте вспомним факт кап. затрат, которые в 2026 у него снизились. По прогнозу дивиденды могут стать около 0,3475 рубля на акцию (13,38 див.дохода).

$PLZL $IRAO $LKOH $TATN $SBER

#нефть

#сделки

#дивиденды

#банковскийсектор

#прогноз
#новичкам

#БанковскийСектор 🪙 В апреле рост корпоративного портфеля значительно ускорился 🔵 Кредитование банками компаний с учетом облигаций увеличилось в апреле на 1,9% (+0,4% в марте). Банки активно выдавали рублевые кредиты компаниям из различных отраслей. В годовом выражении показатель вырос на 12,1 триллиона рублей, или 12,8% (+11,5 триллиона рублей, +12,4% в марте). 🔵 По предварительным данным, задолженность населения по ипотеке выросла на умеренные 0,4% (+0,3% в марте). Доля ипотеки с господдержкой сохранилась на уровне февраля-марта: около 60% от общего объема выдач. Прирост в годовом выражении составил 2,3 триллиона рублей, или 10,5%, как и месяцем ранее. Портфель потребительских кредитов в апреле практически не изменился (+0,1% после +0,4% в марте), а в годовом выражении сократился на 0,3 триллиона рублей, или 2,3% (-0,4 триллиона рублей, -3,1% месяцем ранее). 🔵 Средства населения на счетах в банках увеличились на существенные 1,7% (-0,01% в марте). Такая динамика связана в том числе с досрочной выплатой пенсий, а также индексацией социальных выплат. Средства юридических лиц выросли на умеренные 0,3% после сокращения на 3,3% в марте, когда компании заплатили много налогов. 🔵 Прибыль банковского сектора составила 348 миллиардов рублей, что на 22% ниже, чем в марте. Общий финансовый результат был немного выше прибыли — 369 миллиардов рублей — за счет положительной переоценки долговых ценных бумаг, отражаемой напрямую в капитале. Подробнее — в материале [«О развитии банковского сектора Российской Федерации в апреле 2026»] ⤵️

Голландский банковский гигант ING Groep NV объявил во вторник о расторжении соглашения о продаже своего дочернего банка в России компании «Глобальное развитие» (Global Development), о которой было заявлено в январе 2025 года.

В официальном заявлении банк пояснил, что решение принято в связи с отсутствием «реальных оснований полагать, что покупатель получит необходимые разрешения» от российских и европейских властей для завершения транзакции.

Покупателем выступало московское АО «Глобальное развитие», структура, связанная с инвестором Андреем Муравьевым, имеющим опыт работы в российском финансовом секторе (ранее возглавлял компанию «Клевер» и ФК «АА Групп»). Несмотря на достигнутые в начале прошлого года договоренности, сделка столкнулась с жесткими требованиями подкомиссии Минфина РФ и необходимостью согласования с европейскими регуляторами.

ФИНАНСОВЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
ING подтвердила свою приверженность полному уходу с российского рынка, заявив, что по-прежнему не видит «будущего в России». Группа ожидает, что любой альтернативный сценарий выхода окажет на её капитал эффект, сопоставимый с первоначальной сделкой.

Снижение коэффициента достаточности капитала первого уровня (CET1) оценивается примерно в 7 базисных пунктов.

Общий убыток от ухода из России, по прогнозам группы, составит около 700 млн евро (808 млн долларов).

КОНТЕКСТ
ING стала очередным западным банком, столкнувшимся с трудностями при попытке покинуть российский рынок. После начала конфликта на Украине в 2022 году Москва существенно ужесточила правила продажи активов «недружественных» стран в финансовом секторе, требуя значительных дисконтов и прямого одобрения сделок на высшем государственном уровне.

С 2022 года ING планомерно сокращала свое присутствие в РФ, уменьшив кредитный портфель более чем на три четверти. Теперь банку придется либо искать нового покупателя, способного получить одобрение Кремля, либо идти по пути долгосрочного сворачивания операций (run-off).

#ING #БанковскийСектор #Россия #M&A #Санкции #Экономика #GlobalDevelopment