Zanya

🏭 $VSMO - отгрузки титана просели, но есть нюансы

📊 Компания раскрыла операционные результаты за 1 полугодие 2026. Реализовано 8 141 тонна титана, что на 13,1% меньше г/г.

👉 При этом важно смотреть не только на объёмы. Титан - история про длинные контракты и авиационную отрасль, где динамика поставок может сильно гулять от квартала к кварталу.

💬 Снижение отгрузок на 13% выглядит тревожно, но нужно понимать структуру. Если это разовый сдвиг графика поставок, а не потеря заказов, то ситуация поправима. Если же это отражение слабого спроса со стороны ключевых потребителей, то картина хуже.

📌 Ключевой вопрос - что с ценами реализации. Если объёмы упали, но средняя цена выросла, то выручка могла просесть не так сильно. Но если и цены под давлением, то финансовый результат будет слабым.

✅ $VSMO остаётся стратегическим активом - титан критичен для авиастроения, и компания входит в контур Ростеха. Долгосрочная история выглядит устойчивой.

⚠️ Но по текущим операционным данным позитива мало. Рынку нужны либо сильные финансовые результаты, либо сигналы о восстановлении спроса.

👉 Итог - операционка за 1 полугодие слабая, ждём финансовую отчётность, чтобы понять масштаб влияния на прибыль.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️В профиле прямо сейчас проводим розыгрыш 10 акций Сбербанка 🔥

👉 Скорее переходи и участвуй, пока шансы на победу еще велики!

🌾 $RAGR - Путин поручил закупить зерно у аграриев в резерв

📊 Президент на встрече с лидерами партий заявил, что дал правительству поручение поддержать отечественных производителей зерна и закупить его в резерв. По его словам, скоро обсудит вопрос с курирующим вице-премьером Дмитрием Патрушевым .

👉 Контекст такой. Аграрии столкнулись со сложностями вывоза зерна через южные порты, не могут продать урожай, при этом стоимость удобрений и топлива растёт. Ситуация даже поставила под угрозу посевную .

💬 Для $RAGR новость скорее позитивная. Компания активно наращивает трейдинговые продажи зерновых - выручка сельхозбизнеса в первом полугодии 2026 выросла в 3,5 раза до 21,6 млрд рублей именно за счёт расширения трейдингового канала .

📌 Если государство начнёт выкупать зерно в интервенционный фонд, это поддержит цены и даст дополнительный канал сбыта. Правда, эффект зависит от объёмов и сроков реализации поручения.

✅ Напомню, $RAGR недавно возобновила дивиденды - первая выплата с 2021 года составила 16,48 руб. на акцию . Компания возвращается к предсказуемому распределению прибыли.

⚠️ Но не стоит забывать, что отчёт за первое полугодие 2026 вышел слабым - чистая прибыль рухнула в 86 раз до 55,9 млн рублей . Давление оказали укрепление рубля, низкие цены на свинину и ситуация в приграничных регионах.

👉 Итог - новость о закупках в резерв позитивна для сельхозпроизводителей, но для $RAGR это лишь один из факторов в очень сложной картине бизнеса.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️В профиле прямо сейчас проводим розыгрыш 10 акций Сбербанка 🔥

👉 Скорее переходи и участвуй, пока шансы на победу еще велики!

💰 Зачем рисковать акциями, если ОФЗ дают 16,5%

🤔 На выходных поймал себя на мысли, что впервые за долгое время нет ни малейшего желания рисковать. Ни на всю котлету, ни на половину, ни даже на четверть. Это не апатия и не выгорание, скорее холодный расчёт.

Причин для осторожности в конце сентября 2026 года накопилось много, и каждая весомая:

1️⃣ Ключевая ставка. Вероятность снижения на заседании 23 октября оцениваю как крайне низкую. До конца года пространства для манёвра у регулятора особенно не прослеживается.

📉 Для рынка акций это значит, что дешёвых денег не будет ещё долго. А без них нет ни кратного роста прибылей, ни переоценки мультипликаторов.

2️⃣ Геополитика. Прорыва здесь по-прежнему нет. Обнадёживающие новости могут появиться в любой момент, но строить стратегию на бесконечном ожидании чуда не мой метод. Пока фон тяжёлый, рынок будет закладывать геополитическую премию в цены.

3️⃣ Инфляция. Атаки на НПЗ продолжаются, топливо неминуемо будет расти. Плюс заканчивается лето, уходит сезонный фактор поддержки от плодоовощной продукции. А с 1 октября вступает в силу повышение тарифов на ЖКХ от 8% до 22% в зависимости от региона. Всё это грозит новым инфляционным витком.

4️⃣ Ослабление рубля. Девальвацию тоже никто не отменял. На фоне снижения цены отсечения в рамках бюджетного правила с $59 до $50 за баррель Urals и затягивания конфликта на Ближнем Востоке эти перспективы становятся ещё реальнее.

❓ А теперь главный вопрос. Зачем на этом фоне покупать российские акции с перспективой двузначной дивдоходности на уровне 10%, 12% и даже 14%, если можно спокойно зафиксировать 16,5% лет на 10-15 вперёд, просто купив длинные государственные облигации?

💬 Вложив условный 1 млн руб. в такие ОФЗ, вы гарантируете себе стабильный денежный поток в размере 13 750 руб. в месяц вплоть до погашения. Хотите зарплату рантье в 200 тыс. рублей в месяц? Купите ОФЗ на 14,5 млн руб. и закройте терминал лет на 10-15.

👉 При этом я не говорю, что нужно полностью выйти из акций. Мой посыл в том, что сейчас соотношение риск/доходность смещено не в пользу акций. Когда безрисковая доходность в 16,5% доступна на длинном горизонте, требовать дополнительной премии за риск в 2-3% просто смешно.

Пока коплю жирок в фондах денежного рынка, держу часть портфеля в облигациях и жду. Жду, когда либо ставка начнёт снижаться, либо рынок акций даст ценники, от которых невозможно отказаться.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️В профиле прямо сейчас проводим розыгрыш 10 акций Сбербанка 🔥

👉 Скорее переходи и участвуй, пока шансы на победу еще велики!

💱 CNYRUB - техническая картина в боковике

📊 Пара продолжает болтаться в широком боковике, окончательно распилив объёмный уровень 12.560.

👉 Сценарии на текущий момент:

🟩 Пробой и закрепление выше сопротивления 12.700 - рост на обновление хая 13.005. Но для реализации нужно выходить вверх быстро.

🟥 Продолжение боковика повышает вероятность выхода вниз. Обновление лоя 12.411 с целями 12.160 и 11.900 - 11.960.

💬 То есть рынок пока не определился с направлением, и ключевым триггером выступает поведение цены у границ диапазона. Чем дольше длится боковик, тем выше шансы на реализацию медвежьего сценария.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️В профиле прямо сейчас проводим розыгрыш 10 акций Сбербанка 🔥

👉 Скорее переходи и участвуй, пока шансы на победу еще велики!

🐟 $AQUA - capex сократили, но это не про экономию

Инарктика отчиталась по капзатратам за первое полугодие 2026 года — 1,32 млрд рублей, что на треть меньше, чем годом ранее 📉 На первый взгляд звучит позитивно для свободного денежного потока, но тут важно понимать природу снижения.

👉 Основная причина — не оптимизация расходов, а сдвиг сроков по инвестиционным проектам. Часть вложений в биологические активы и инфраструктуру перенесена на второе полугодие, поэтому эффект скорее временный, чем структурный.

💬 Для $AQUA это важный нюанс. Рыбный бизнес цикличный по своей природе: смолт закладывается заранее, и если компания сдвигает вложения, это отражается на будущих объёмах вылова и выручке. Экономия на бумаге сегодня может обернуться недобором биомассы через год-полтора.

⚠️ С другой стороны, снижение capex даёт краткосрочную поддержку денежному потоку в период, когда долговая нагрузка и стоимость обслуживания остаются чувствительными для сектора.

🔍 Ключевое для кейса — не сам факт снижения капзатрат, а то, вернутся ли они к плановому уровню во втором полугодии. Если перенос окажется разовым, история нейтральная. Если компания урезает инвестиции на постоянной основе — это уже сигнал о более осторожной стратегии.

Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️На своем основном канале я уже дал список лучших акций и облигаций, которые стоит купить уже сегодня🔥

👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны 👇 https://max.ru/join/uSwKahqnwf15tNLRDOy6t9w0_RrpjEoTqkM9WOpIyds