Kangaroo-Capital
Сенюшкин Сергей Александрович
На платформе с 27.04.26
Природные ископаемые, мировые рынки
Лондонский трейдер сырьевыми товарами Ангус Керр в 1971 году купил бочку односолодового виски Glenrothes, вскоре после того, как потерял большую часть своих сбережений во время обвала акций Rolls-Royce. (Перерасход средств на производство турбовентиляторного двигателя Lockheed истощил денежные резервы компании, и в 1971 году она перешла под внешнее управление, а в 1973 году была вновь выпущена на биржу.)
На оставшиеся деньги Керр купил бочку виски за 130 фунтов стерлингов, что эквивалентно 4500 US$ сегодня. Но, к сожалению, компания, продавшая ему бочку виски, обанкротилась всего через несколько недель. Не имея никаких документов, Керр был охвачен ужасным чувством, что совершил очередную неудачную инвестицию.
Но, к счастью для Керра, спустя годы склад, где хранилась бочка с виски, разыскал его и потребовал оплатить просроченные сборы за хранение. Бочка Керра, как и другие, более 50 лет простояла в тихом уголке склада. Теперь Керр выставил бочку на продажу через независимую брокерскую фирму по продаже виски Mark Littler за 270 000 фунтов стерлингов (515 000 US$), что в 2077 раз больше, чем он заплатил за нее много лет назад.
Новая конференция и новые 50+ видео различных компаний, отраслевых аналитиков и лидеров мнения.
На 38 ежегодной Майнинговой конференции в Коллорадо Спрингс ряд аналитиков и глав добывающих компаний пытаются изменить парадигму отрасли. Суть их посыла в следующем: горнорудные компании - особенно в секторе критических металлов (литий, МПГ,олово,вольфрам,сурьма,скандий,рзм) не могут быть оценены в старой парадигме DFS так как сроки службы их рудников превышают 20 лет и многие из добытчиков это олигополии и значит могут и должны иметь прямое воздействие на цену сырья (а не какие то странные биржи с непонятным ценообразованием на основе бумажного сырья, а как дело касается реальных поставок - оказывается что нет ничего и тотальный дефицит. И если они (работающие майнеры) остановят добычу - то вся эта новая экономика космоса ИИ и роботизации остановится через 1 месяц). По легенде метод оценки DFS был придуман для газовых и нефтяных компаний в 1990 годах и там он работает - так как очень редко бывают нефтегазовые месторождения со сроком службы более 20 лет, чего не скажешь про металлы, где срок службы и в 50 лет не является чем то гигантским. А в DFS модели эталон это 20 лет, а дальше как будто-бы "ВСЕ ЗАКОНЧИЛОСЬ" и это ограничивает оценку. И поэтому для критических ресурсов нужно применять модели которые близки к ИТ сектору. А значит оценка LYNAS в P/E-60 не является чем то шокирующим.
Вот и ограничения для потребления серебра. Адептам серебра в 300-500 US$ в 2027 году стоит подождать. Не нужно пока столько солнечных панелей - сети не справляются с потреблением электричества в пиковые солнечные дни, а производство промышленных аккамуляторов не успевает за количеством выпущенных панелей на данный момент.
С моей точки зрения, авторы не видят самого интересного. Главные цифры здесь - не 1040 Вт солнечной мощности на человека в Китае, а падение мирового производства панелей и 1531 ГВт производственных мощностей при всего 772 ГВт фактического выпуска.
То есть мы уже можем производить почти вдвое больше солнечных панелей, чем производим. Мы можем сделать гораздо больше, чем сегодня способны эффективно использовать.
Проблема всё больше смещается дальше по цепочке. Панели научились производить быстро, массово и дёшево, а энергосистема за этим темпом не успевает. Растёт curtailment: в периоды избытка солнечной генерации дополнительную энергию просто некуда девать.
И здесь накопление энергии становится одним из ключевых ограничений дальнейшего роста. Генерацию масштабировали значительно быстрее, чем накопители, сети и остальные средства её интеграции.
В результате солнечная энергетика продолжает расти, но уже заметно медленнее и менее эффективно, чем позволяли бы производственные возможности. Ограничением становится не способность сделать ещё одну панель, а способность энергосистемы эффективно использовать произведённую ею энергию.
