Incab
Компания
Инкаб Холдинг
На платформе с 21.05.26
ПАО «Инкаб Холдинг» — крупнейший в РФ и СНГ производитель оптоволоконного кабеля. Лидер рынка с 2012 г. Готовится к IPO в 2026 г.
Совет директоров рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров. Одним из вопросов повестки дня предстоящего собрания акционеров может стать избрание нового состава Совета директоров Общества.
ПАО «Инкаб Холдинг» в рамках планомерной работы по повышению прозрачности и качества корпоративного управления объявило о созыве заседания Совета директоров 12 октября 2026 года.
Совету директоров предстоит решить ряд процедурных вопросов по созыву и проведению ВОСА: определить дату, место и время его проведения, форму голосования, утвердить повестку дня собрания и т.д.
Отдельное внимание будет уделено определению даты окончания приема предложений акционеров о выдвижении кандидатов в Совет директоров ПАО «Инкаб Холдинг».
Если решение о созыве ВОСА будет принято, предложить кандидатов для избрания в совет директоров Общества смогут акционеры, владеющие не менее 2% голосующих акций Общества.
В компании отмечают, что это один из шагов по дальнейшему совершенствованию корпоративного управления: акционеры получают возможность напрямую участвовать в формировании Совета директоров и влиять на ключевые управленческие решения.
Подробная информация о решениях Совета директоров и дате проведения ВОСА будет раскрыта в установленном порядке после завершения заседания.
Генеральный директор и основатель ПАО «Инкаб Холдинг» Александр Смильгевич выступил спикером ежегодного форума по фондовому рынку «Сибирь покоряет», прошедшем 25 сентября в Новосибирске
На сессии, посвященной выходу компаний на рынок публичного капитала, глава компании рассказал о препятствиях, с которыми, по его наблюдениям сталкивается промышленный бизнес при взаимодействии с инвестиционными банками, и поделился опытом IPO.
— Имея успешный опыт конкуренции на западных рынках, включая запуск и строительство завода в США, в российских реалиях мы столкнулись с тем, что менеджмент инвестиционных банков не верит в региональный бизнес или ждет, что к нему сразу придет второй «Яндекс». Текущие финансовые механизмы не заточены на то, чтобы давать возможность компаниям, производящим высококлассный и конкурентный продукт, развиваться в национальных чемпионов, — констатировал Александр Смильгевич.
По наблюдению спикера, растущим компаниям бывает проще объяснить себя широкому рынку, чем пройти через жёсткие фильтры институционалов.
Почему был выбран путь IPO
Глава компании отметил, что выход на биржу не являлся для Инкаба самоцелью, а был вызван стратегической необходимостью.
Изначально компания планировала ограничиться выпуском облигаций, но изменение геополитических обстоятельств и санкционное давление заставили пересмотреть планы.
— В тот момент мы строили международную группу компаний и выпустили облигации. Хотели сделать пару выпусков долговых бумаг, а потом пойти на IPO. Но обстоятельства изменились. Появились санкции, и вопрос структуры капитала стал для нас насущным, так как оказался необходимым условием для реализации стратегии развития. В итоге мы пришли к тому, что стратегически для компании выгоднее делать IPO. Если у тебя есть видение долгосрочного развития, если есть стратегия, ты понимаешь, что есть факторы, которые позволяют компании развиваться, то нам показалось, что можно допустить вход финансового инвестора, — подчеркнул он.
Стратегическим преимуществом состоявшейся в конце июня сделки Александр Смильгевич назвал тот факт, что после выхода на IPO у компании появилась объективная оценка, которой можно пользоваться, чтобы привлекать финансирование, входить в партнерства, покупать активы у конкурентов и реализовывать конкретные бизнес-задачи.
— Когда ты объясняешь, что хочешь делать, то вдруг появляются люди, которые говорят: «Слушайте, нам это тоже нравится, давайте мы вам поможем», — резюмировал глава компании.
Справочно:
Форум «Сибирь покоряет: инвестиции в бизнес региона на рынке капитала» ежегодно проходит в Новосибирске, организатор мероприятия – инвестиционная компания «Юнисервис Капитал», стратегический партнер – ПАО «Совкомбанк». Форум уже второй год становится площадкой для диалога между руководителями и собственниками сибирского бизнеса и профессиональными участниками рынка. Участниками нынешнего форума стали представители Московской биржи, организаторов сделок с облигациями и акциями, инвестфондов, эмитентов «новой волны» IPO, а также ведущие российские экономисты и аналитики.
$INCB
«Альфатек» — российский разработчик и производитель структурированных кабельных систем для дата-центров. В мае 2026 года ПАО «Инкаб Холдинг» (MOEX: INCB) приобрело контрольный пакет в группе компаний «Альфатек» — 51%. В начале сентября компания работала на ежегодном международном форуме «ЦОД» в Москве, и главным экспонатом её стенда стала не витрина, а работающая сеть.
50 гигабайт в секунду — это два фильма в 4К. Столько данных проходит по каналу на 400 Гбит/с, который «Альфатек» собрал и запустил целиком на российском оборудовании: два коммутатора Eltex MES5700-32 соединили через оптическую кабельную линию длиной 80 метров. Всё время форума в системе мониторинга было видно состояние порта и живой трафик — линия отработала оба дня без замечаний.
Собрать канал на такой скорости сложнее, чем кажется. Чем выше скорость, тем меньше в линии остаётся запаса на потери сигнала: каждый разъём, каждая кассета, каждый соединительный шнур начинают влиять на итоговый бюджет потерь. То, что на медленном канале прошло бы незамеченным, здесь уже способно уронить связь. Поэтому показать такой канал в работе, а не на слайде — принципиально другой уровень разговора с заказчиком.
Именно на эти скорости сегодня переходят дата-центры. Дата-центр — это инженерное сооружение, где сосредоточены вычислительные мощности: серверы, системы хранения и сетевое оборудование, на которых работают облачные платформы, финансовые сервисы, видеосвязь и обучение нейросетевых моделей. Связь между стойками идёт по оптическому кабелю, и качество кабельной линии — самого кабеля, разъёмов и мест соединения — прямо определяет две вещи: какую полосу пропускания получит сервис и с какой задержкой он ответит.
Форум «ЦОД» за два десятилетия стал главным профессиональным событием для тех, кто проектирует, строит и эксплуатирует дата-центры: в этом году он собрал более 1700 участников, а одной из центральных тем стала связка «ЦОДы и искусственный интеллект».
Для группы «Инкаб» дата-центры — естественное расширение бизнеса. Заводы группы выпускают оптический кабель для линий связи: по опорам, в грунте, под водой — на десятки и сотни километров. «Альфатек» работает там, где такая линия заканчивается, — внутри самого дата-центра. Так группа закрывает весь путь данных: от магистрали между городами до конкретного разъёма в серверном шкафу.
________
Дивидендная политика ПАО «Инкаб Холдинг» (MOEX: INCB) предусматривает направление на выплату дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО. Результаты дочерних компаний группы, включая «Альфатек», формируют базу для будущих дивидендов акционерам.
$INCB
Публикуем отчётность ПАО «Инкаб Холдинг» (INCB) по МСФО за первое полугодие 2026 года. Коротко: рекордная чистая прибыль, рекордная рентабельность и вдвое меньший чистый долг — при формально снизившейся выручке.
Главное за 6 месяцев 2026 года (год к году):
▪️ Выручка — 2 116 млн руб. (−16%) ▪️ EBITDA — 699 млн руб. (+57%) ▪️ Чистая прибыль — 298 млн руб. (годом ранее: убыток 238 млн руб.) ▪️ Рентабельность по EBITDA — 33,0% (было 17,7%) ▪️ Чистый долг / EBITDA — 1,34х (на 31.12.2025: 3,65х)
Показатели округлены до целых млн руб., поэтому возможны незначительные расхождения в суммах.
Выручка. Консолидированная выручка снизилась на 16% год к году — до 2 116,4 млн руб. При этом в натуральном выражении продажи за первое полугодие 2026 года выросли на 14%. Рост объёмов не привёл к росту выручки: основной продукцией периода стал кабель для телеком-сегмента — на него пришлось 88% всех отгрузок, а сами отгрузки прибавили 15% к аналогичному периоду прошлого года.
EBITDA. Консолидированная EBITDA выросла на 57% год к году и вплотную приблизилась к 700 млн руб. Прибыль подкреплена деньгами: операционный денежный поток составил 755 млн руб.
Чистая прибыль. Консолидированная чистая прибыль вышла на исторический максимум — 298,4 млн руб. за шесть месяцев 2026 года. Это больше, чем компания зарабатывала за любой полный год ранее.
⚠️ Важно: эффект от нового продукта — подводного оптоволоконного кабеля — в отчётности практически не отражён. Кабель был произведён во II квартале, но основные отгрузки конечным клиентам прошли уже в июле. При этом часть затрат на его производство уже учтена в прибыли первого полугодия.
Рентабельность. Рентабельность по EBITDA — 33,0%, рентабельность деятельности — 14,1% (годом ранее: 17,7% и −9,4% соответственно). Рентабельность вышла на максимальный уровень за всю историю компании. Такой результат обеспечила ставка на высокомаржинальную продукцию — производство и продажу спецкабелей.
Баланс: капитал вырос, структура стала устойчивее. Активы на 30.06.2026 — 8 581 млн руб. против 5 520 млн руб. на конец 2025 года. Денежные средства и эквиваленты выросли со 198 до 1 342 млн руб., капитал и резервы — с 556 до 2 710 млн руб., кредиты и займы сократились с 3 956 до 3 061 млн руб.
Капитал компании вырос на 2 153,6 млн руб. — в основном за счёт средств, привлечённых в ходе дополнительной эмиссии акций при IPO ПАО «Инкаб Холдинг». Всего на публичных торгах размещено 20 387 тыс. акций номинальной стоимостью 100 руб.
Это заметно улучшило ликвидность и устойчивость баланса: доля капитала в балансе превысила 31,6%, а чистый финансовый долг сократился с 3,76 до 1,72 млрд руб.
Долговая нагрузка. Чистый финансовый долг — 1 720 млн руб. (на 31.12.2025: 3 758 млн руб.), EBITDA LTM — 1 284 млн руб. Соотношение «Чистый долг / EBITDA» опустилось до рекордно низких 1,3х, «Чистый долг / Капитал» — до 0,63х. Капитал компании покрывает чистый финансовый долг в 1,6 раза. Коммерческий кредитный долг компания планирует полностью погасить до июля 2027 года.
Комментарий компании:
«Первое полугодие 2026 года стало для нас не просто отчётным периодом, а новой точкой отсчёта. Мы вышли на IPO и нарастили капитал для дальнейшего роста, запустили новый завод по производству подводного оптоволоконного кабеля и тем самым закрыли весь продуктовый ряд на основном рынке. В том же отчётном периоде мы приобрели ООО «Аптрейд» (бренд «АльфаТек») и замкнули производственную цепочку в направлении ЦОД — от выпуска оптического кабеля до готовых претерминированных решений «под ключ» с долгосрочной системной гарантией до 25 лет.
Самое важное — компания показала рекордную полугодовую чистую прибыль за всю свою историю. Причём в этот результат не вошли продажи подводного кабеля, а только затраты на его производство: отгрузки клиентам кабеля, выпущенного во II квартале, прошли уже в июле.
Мы сохраняем фокус на эффективности: рентабельность по EBITDA достигла 33%, а долговая нагрузка снизилась до минимальных значений. «Инкаб» уверенно смотрит в будущее, продолжая инвестировать в новые разработки и делать ставку на высокомаржинальные продукты.
Отчётность подтверждает наши ориентиры по росту финансовых показателей на 2026–2027 годы, утверждённые Советом директоров в обновлённой стратегии развития».
Ольга Акинфиева — директор по корпоративным финансам и связям с инвесторами ПАО «Инкаб Холдинг»
📊 Полная версия релиза — с таблицами по всем периодам, балансом и графиками: https://incab-holding.ru/document/promezhutochnaya-konsolidirovannaya-finansovaya-otchetnost-pao-inkab-holding-za-6-mes-2026-g/
О компании. ПАО «Инкаб Холдинг» — российская промышленная группа, крупнейший разработчик и производитель оптических и специальных кабелей в России и СНГ. Акции обращаются на Московской бирже под тикером INCB.
Задавайте вопросы в комментариях — отвечаем здесь же, в блоге.
Контакты для инвесторов: Ольга Акинфиева, +7 908 271-67-69,
Правительство продлило до 30 июня 2027 года возможность использовать при производстве кабеля оптическое волокно, произведённое за пределами ЕАЭС. Постановление № 1026 опубликовано 19 августа 2026 года. Проекты, где подтверждение российского происхождения кабеля было обязательным условием, снова идут в обычном режиме.
В чём было противоречие
По постановлению № 719 российским признавался оптический кабель с волокном, произведённым в России или странах ЕАЭС. После остановки единственного производителя волокна в ЕАЭС — «Оптиковолоконных систем» в Саранске — такого сырья на рынке не стало. Условия контрактов требовали отечественное волокно, а получить его было физически невозможно. Кабель производился в России, на российских мощностях и по российским технологиям, но формально не мог быть признан российским. Отдельные проекты останавливались не по производственным причинам, а на этапе подтверждения происхождения продукции.
Постановление № 1026 это противоречие снимает. Допустимая доля иностранных компонентов в стоимости кабеля сохраняется на уровне 70%, возврат к норме 40% перенесён на 1 января 2028 года.
Что это значит для заказчиков «Инкаба»
Производственная программа компании обеспечена сырьём, вся линейка доступна к поставке — от абонентской оптики и кабельных сборок до специальных конструкций и подводного кабеля. Продукция «Инкаба» может поставляться в проекты с требованиями по локализации без дополнительных оговорок и рисков для сроков.
«Нам важно, чтобы документ соответствовал факту: тогда заказчик получает кабель в срок, а не разбирается с формальностями. Но отсрочка не отменяет главного — стране нужно собственное производство волокна, причём в объёмах больше прежних. Мощности остановленного завода составляли около 4 млн км в год, а потребление давно вышло за пределы телекома. Мы за то, чтобы такое производство появилось», — Александр Смильгевич, генеральный директор ПАО «Инкаб Холдинг».
Команда «Инкаб Холдинг» провела встречу с клиентами и инвесторами «Цифра брокер». В центре обсуждения были ситуация на рынке, снижение долговой нагрузки, операционные результаты, дивидендная политика и ключевые события ближайших месяцев. Но главное — инвесторы посетили производство и лично увидели процесс выпуска кабеля, ключевые технологические этапы и производственные возможности предприятия.
Одна из основных тем встречи — делеверидж. Компания рассказала об использовании средств IPO для погашения дорогого кредитного долга и снижении процентной нагрузки. Уже после встречи появились новые результаты этой работы — подробнее об этом в отдельном материале.
Также подвели операционные итоги первого полугодия. Рост физических объёмов пока не приводит к сопоставимому росту выручки из-за снижения средних цен в основном сегменте, однако продуктовый микс постепенно смещается в пользу более маржинальных направлений.
Отдельно обсудили перспективы второго полугодия: новые инфраструктурные проекты, спрос в высокотехнологичных сегментах и роль авансирования в обеспечении производства сырьём.
Значительную часть встречи посвятили вопросам инвесторов. Прямой диалог с рынком остаётся для компании важной частью публичной работы — наряду с регулярным раскрытием финансовых и операционных результатов.
Спасибо команде «Цифра брокер» за организацию встречи и совместную работу в ходе IPO, а участникам — за интерес к компании и содержательные вопросы.
Оставить заявку на посещение завода в Перми можно по ссылке: https://incab.ru/visit/.
