Bolshoy_cush

Хотите облигационный портфель, который платит не раз в полгода и даже не раз в месяц, а каждые одну-две недели? Тогда погнали.

Конструкция называется купонной лестницей.

🧱 Как она устроена
Большинство ОФЗ с постоянным купоном платят два раза в год. Например, ОФЗ 26248 — 61,08 ₽ на облигацию раз в 182 дня. Купите один выпуск — и получится так:

июнь → деньги
тишина
декабрь → деньги
снова тишина

Не зарплата, а премия дважды в год. Но у разных выпусков даты купонов отличаются: сентябрь, октябрь, ноябрь, декабрь и так далее. Соберите выпуски с разными датами — и деньги начнут приходить гораздо чаще.

Не нужно покупать все выпуски на одинаковую сумму.

💰 Почему 200 тысяч на каждую бумагу — плохая идея
Допустим, у нас 3 млн рублей. Очевидный вариант — 14 выпусков по ~214 тыс. Но у одной облигации купон 29 ₽, у другой — почти 65 ₽. Одинаковая сумма вложений ≠ одинаковый денежный поток. Нужна обратная задача: сколько облигаций каждого выпуска купить, чтобы каждая дата приносила примерно одинаковую сумму?

Так набор облигаций превращается в лестницу:

16 сентября → 12 000 ₽
23 сентября → 12 000 ₽
7 октября → 12 000 ₽

и так далее. Искусственная зарплата, только работодатель — Минфин.

🧮 Как это считается
Количество облигаций = желаемая выплата / размер купона
Хотим около 12 000 ₽, а ОФЗ платит 59,84 ₽: 12 000 / 59,84 ≈ 201 облигация. У другой купон 29,42 ₽ — уже ≈ 408. Бумаг разное количество — и сумма вложений в выпуск тоже. Поэтому лестница строится от желаемого денежного потока, а не от принципа «куплю всего понемногу». Плюс цена облигации, НКД и комиссия брокера.

🧠 Нюанс, который многие упускают
Купон ≠ доходность облигации. Если номинал 1 000 ₽, а продаётся она за 800 ₽, купон считается от номинала, а при погашении государство вернёт 1 000 ₽. Два источника дохода:

Купоны.

Разница между ценой покупки и номиналом.

Поэтому доходность к погашению может заметно превышать купонную: ОФЗ 26248 с купоном 61,08 ₽ при цене около 81% от номинала даёт примерно 16,2%. Отсюда «купон 12%, а доходность 16%». Никакой магии — доход спрятан в дисконте.

⚠️ О чём нужно помнить
Лестница создаёт денежный поток, но не отменяет рисков. Купили длинную ОФЗ, ставки выросли — цена упала, в приложении красная цифра. Если держите до погашения — катастрофы нет, но если деньги нужны раньше, цена имеет значение. Длинные ОФЗ — не вклад с кнопкой «забрать деньги в любой момент».

🧾 А что с налогами?
Забудьте про «с купона сразу заберут 13%»: система прогрессивная, ставка зависит от совокупного дохода, а купоны и рост цены облагаются по-разному. ЛДВ может применяться, но купоны необлагаемыми не становятся. Считать доходность нужно после налогов и расходов.

❓А можно получать деньги каждую неделю?
На одних фиксированных ОФЗ — не идеально: Минфин не выпускал облигации по принципу «эта платит в понедельник, эта через неделю», поэтому календарь неровный. Помогут флоатеры — ОФЗ с переменным купоном, они делают поток плотнее. Но обмен такой:
фиксированный купон → предсказуемость
плавающий купон → зависимость от ставок
Ставка ЦБ снижается — падает и доходность флоатеров.

🎯 Главная мысль
Купонная лестница — не способ превратить 3 млн в вечный банкомат, а способ перестроить структуру выплат. Вместо 300 000 ₽ два раза в год — ≈25 000 ₽ каждый месяц. Но результат определяется не только купонами. Смотреть нужно на четыре вещи:

доходность к погашению + цену покупки + сроки погашения + налоговую нагрузку.

Покупая длинные ОФЗ с высокой доходностью, вы фиксируете текущие условия на годы вперёд: снизятся ставки — цена может вырасти, вырастут — наоборот. «Купить и забыть» работает, только если готовы держать до погашения.

ОФЗ — не про волшебную зарплату, а про то, как заставить капитал работать по расписанию. И насколько хорошо — решает не купон на экране, а вся конструкция целиком.

Пример такого портфеля из облигаций выложил в своем канале БОЛЬШОЙ КУШ | ИНВЕСТ в MAX

Деньги любят не только риск.

Они любят арифметику.

Неделя обещает быть жаркой. Криптаны на нервах ждут голосования в Сенате США, ФРС готовит сюрприз, ЦБ решил навести порядок в дивидендах, а российские власти продолжают убеждать, что зарплаты растут.

Доброе утро ☕

Всем прибыльной торговой недели.

Повторится ли история 2020–2021 годов?

В криптосообществе активно обсуждают свежее предвыборное заявление Дональда Трампа, который пообещал выплатить по $5 000 каждому взрослому гражданину США в случае победы республиканцев на промежуточных выборах в Конгресс. Ряд криптоаналитиков и инвесторов (включая Энтони Помплиано и Марка Чедвика) уже спрогнозировали, что этот шаг может запустить «самый безумный сезон альткоинов, который только можно представить», и отправить Bitcoin к новым рекордам.

Ниже разберем, насколько реален этот сценарий.

------------------------------

📊 Как это было раньше: Урок истории

В 2020–2021 годах администрация США в рамках борьбы с последствиями пандемии распределила прямые вертолетные деньги (чеки на $1200 и $1400). Тогда совпало сразу несколько факторов:

1. Свободная ликвидность: Миллионы американцев, запертых дома, направили часть «бесплатных» денег на фондовый рынок (через Robinhood) и в криптовалюту.

2. Эффект розничного FOMO: Массивный приток розничных инвесторов спровоцировал параболический рост Dogecoin, Shiba Inu, Solana и других альткоинов, капитализация которых кратно меньше Биткоина.

3. Результат: Именно эти вливания стали топливом для мощнейшего бычьего цикла 2021 года.

------------------------------

🔎 Новые «Дивиденды Трампа»: Масштаб и математика

Новая инициатива Трампа значительно превосходит ковидные чеки по своим масштабам.

* Сумма в $5 000 на человека — это беспрецедентный объем прямой финансовой помощи.

* Общая стоимость программы оценивается в $1,2–1,3 триллиона.

* Даже если всего 2–3% от этой колоссальной массы ликвидности перетечет в цифровые активы, это создаст чистый приток в десятки миллиардов долларов, способный легко сдвинуть котировки альткоинов средней и малой капитализации на сотни процентов вверх.

------------------------------

⚠️ Отрезвляющий чек-лист

При всей заманчивости сценария «Insane Altseason», закладывать этот риск в стратегию как гарантированный пока слишком рано:

* Политический барьер: Предложение Трампа — это предвыборное обещание к ноябрьским выборам 2026 года. Чтобы оно стало реальностью, республиканцы должны удержать контроль над Конгрессом, а сам законопроект — пройти жесткие дебаты (многие экономисты и даже республиканцы уже критикуют его за раздувание госдолга).

* Жесткое условие Трампа: Президент отдельно подчеркнул, что деньги должны тратиться строго внутри США. Неизвестно, какие регуляторные ограничения могут быть наложены на вывод этих средств (например, запрет на переводы на офшорные криптобиржи).

* Инфляционные риски: Вброс $1,2 трлн в экономику неизбежно подстегнет инфляцию, что может заставить ФРС снова поднять процентные ставки — а это долгосрочный негатив для высокорисковых активов.

Трамп закрепил за собой статус про-криптового президента. Сам факт таких обсуждений создает сильный медийный фон. Если выборы в ноябре завершатся победой республиканцев и инициатива начнет обретать форму реального законопроекта — нас действительно может ждать мощнейший рост криптовалютного рынка.

БОЛЬШОЙ КУШ | ИНВЕСТ в MAX

Август крипторынку явно понравился. Биткоин прибавил около 25%, Ethereum — примерно треть, а американские Bitcoin ETF получили около $3,5 млрд чистого притока за месяц. Мой портфель тоже вырос примерно на 30%, часть рублёвого результата пришла и от ослабления рубля к доллару. То есть рынок подрос сам, а валютный курс решил немного помочь.

Главная история августа — возвращение денег в рискованные активы, решение Минфина США увеличить объём выкупа долгосрочных облигаций. Это помогло снизить давление на длинные доходности и ослабило доллар. ETF снова начали активно покупать Биткоин и Eфириум, крупный капитал возвращается через привычные финансовые инструменты.

Эфир при этом выглядел сильнее Биткоина. И это уже любопытно: когда BTC растёт первым, это обычно история про возвращение денег в рынок, а когда ETH начинает его опережать, деньги начинают искать следующий уровень риска.

CLARITY Act — законопроект, который должен прояснить правила для крипторынка и распределить полномочия между регуляторами. В сентябре рынок ждёт важную попытку продвинуть его через Сенат. Но здесь без преждевременного шампанского: 15 сентября запланировано процедурное голосование по переходу к рассмотрению законопроекта, а не его окончательное принятие. Дальше — обсуждение, поправки и прочие радости законодательного процесса. Крупному капиталу нравится понимать, что ему разрешено делать завтра. Особенно если речь идёт о миллиардах долларов.

Что с альтой? Если Бит может расти на институциональном спросе, Эфир — на спросе плюс развитии инфраструктуры, а альткоинам часто нужно, чтобы инвестор снова захотел рискнуть. Не просто купить BTC, а взять что-нибудь, что за неделю может сделать +50%, а потом объяснить, почему это было абсолютно логично. Поэтому август я бы назвал началом восстановления аппетита к риску, а не полноценным началом ... (слово на букву "А"). Если капитал продолжит перетекать из BTC в ETH, а затем в более широкий рынок, картина станет гораздо интереснее.

Я бы сейчас смотрел на три вещи: удержит ли биткоин восстановление, продолжит ли Эфир выглядеть сильнее BTC и начнёт ли расти широкий рынок альткоинов. Если эти признаки сохранятся, разговор о новом цикле станет гораздо интереснее. Пока же Биткоин уже начал восстанавливаться, а альткоины только готовятся, хотя некоторые и дали уже по +50-100% роста со дна.

Слишком много факторов сошлось одновременно: ликвидность, ETF, институциональный спрос, регулирование, Ethereum и изменение поведения рынка. Если цикл действительно начинается, главный вопрос уже не в том, будет ли расти биткоин, а в том, какие альткоины получат свою долю нового капитала, а какие так и останутся красивыми историями из прошлого цикла. Потому что в крипте недостаточно оказаться в нужном месте. Нужно ещё оказаться в нужное время. И желательно не с пустыми карманами.

А как вы считаете это уже разворот или пока просто хороший отскок? И что сейчас интереснее — Биткоин, Эфириум или отдельные альткоины? Делись своим мнением в комментариях, ставь реакции.

Состав портфеля, все сделки по фонде, крипте в моём канале в MAX.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.