Рынок ОФЗ в августе открылся оптимистично, но, к финалу растерял весь свой боевой дух.

Первая половина месяца прошла живенько: рынок переваривал июльское снижение ключевой ставки, а Минфин объявил паузу в аукционах. Доходности шли вниз, цены росли.

Потом, реальность дала о себе знать. Инфляционное давление никуда не делось, бюджетный дефицит тоже не испарился, и во второй половине месяца доходности развернулись обратно.

По итогам августа картина неоднородная.

Короткий конец кривой (1–3 года) снизился на 5 базисных пунктов.

Длинный конец (7–10 лет) вырос на 35.

Спред между 10-летними и 1-летними бумагами расширился до 241 базисного пункта.

Рынок видит будущее дороже, чем настоящее.

Волатильность при этом рухнула почти втрое.

Так, у 10-летних бумаг с 7,3% до 3,5%, у коротких с 7,8% до 2,7%. Это минимум за 3 года по краткосрочным ОФЗ.

Объемы торгов тоже просели: с 64,3 млрд руб. в июле до 37,7 млрд в августе — ниже среднего за последние 12 месяцев (48,9 млрд).

#Россия #ОФЗ #финансы #инвестиции #инвесторы #бизнес #торги #экономика