#ржд — посты и обсуждения

В сентябре по сети РЖД перевезли 90,3 млн тонн грузов.

Это на 1,2% меньше, чем год назад.

Казалось бы, если грузов меньше, железная дорога должна выполнять меньше работы.

Но произошло наоборот.

Грузооборот вырос на 3,4% — до 206,3 млрд тонно-километров.

На первый взгляд цифры противоречат друг другу.

На самом деле они очень хорошо показывают, как изменилась российская логистика.

Тонно-километр — довольно простой показатель.

Одна тонна груза, перевезённая на один километр, — один тонно-километр.

100 тонн отправили на 1 000 километров — получили 100 тысяч тонно-километров.

Те же 100 тонн пришлось везти уже 1 500 километров — грузов больше не стало, а транспортной работы стало на 50% больше.

Именно это сейчас и происходит в более крупном масштабе.

Грузов по железной дороге отправляется немного меньше, зато каждая тонна в среднем проходит более длинный путь.

РЖД прямо объясняет рост грузооборота переориентацией грузопотоков и увеличением дальности перевозок.

За девять месяцев картина та же.

Погрузка — минус 0,7%.

Грузооборот — плюс 0,9%.

То есть экономика производит и отправляет не больше груза, но транспортной системе приходится работать больше, чтобы этот груз доставить.

Почему это важно человеку, который вообще никогда не покупал акции РЖД и не отправлял вагон угля?

Потому что расстояние в экономике стоит денег.

Вагон нужно предоставить.

Локомотив — провести.

Инфраструктуру — содержать.

Груз — обработать на станциях.

Чем длиннее маршрут, тем больше времени вагон занят одной перевозкой и тем выше совокупные логистические расходы.

А теперь к этому добавилась ещё одна цифра.

С 1 октября грузовые железнодорожные тарифы выросли на 8,5%.

Получилась интересная комбинация:

грузов — немного меньше;

расстояние перевозки — больше;

тариф за перевозку — выше.

Для производителя это может означать, что даже при неизменной цене сырья себестоимость доставки растёт.

Возьмём условный завод.

Раньше тонна продукции ехала к покупателю 1 500 километров.

После изменения логистики — 3 000.

Даже если тариф за километр остался бы прежним, транспортная часть расходов уже увеличилась бы.

А если одновременно сам железнодорожный тариф поднялся на 8,5%, давление становится ещё заметнее.

Конечно, это не означает, что цена любого товара автоматически завтра вырастет на 8,5%.

Так экономика не работает.

Компания может принять часть расходов на себя и сократить прибыль.

Может попытаться договориться о другой логистике.

Может переложить часть роста в цену товара.

А экспортёр, который продаёт по мировой цене, иногда вообще не может переложить дополнительную стоимость на покупателя — тогда дорожающая логистика просто съедает его маржу.

И вот здесь транспорт превращается из технической темы в экономическую.

За январь–сентябрь железнодорожные перевозки нефти и нефтепродуктов снизились на 7,9%.

Чёрных металлов — на 8,5%.

Химикатов и соды — на 6,7%.

Строительных грузов — на 3,7%.

Зато зерна перевезли на 42,2% больше, чем год назад.

Это показывает ещё одну вещь: экономика движется очень неравномерно.

Одни грузопотоки растут почти в полтора раза.

Другие заметно сокращаются.

Но инфраструктура должна обслуживать всю эту меняющуюся карту маршрутов.

Поэтому сегодня полезно смотреть не только на вопрос «сколько произведено».

Есть ещё второй вопрос:

как далеко это пришлось везти, чтобы продать?

Иногда тонна товара остаётся той же самой.

Но путь до покупателя становится длиннее — и товар незаметно дорожает ещё до того, как появился на полке.

Наверное, это одна из самых недооценённых форм изменения экономики последних лет.

Производитель может выпускать тот же товар.

Покупатель может покупать примерно тот же объём.

А между ними просто стало больше километров.

И за каждый из этих километров кто-то в конечном итоге платит.

Как вы думаете, что бизнес чаще сделает с дополнительными расходами на логистику — сократит свою прибыль или постепенно переложит их в цену товара?

#базарактив #экономика #логистика #РЖД #транспорт #цены #бизнес #инфляция #производство #торговля

С 1 октября поездки в плацкартных и общих вагонах дальнего следования стали дороже на 9,2%. На столько же проиндексированы регулируемые тарифы на перевозку багажа и грузобагажа.

Но самое интересное здесь даже не октябрьские 9,2%.

Предыдущее повышение произошло в декабре 2025 года. Тогда регулируемые железнодорожные тарифы выросли на 11,4%.

И проценты здесь нельзя просто сложить.

Если условный билет до первого повышения стоил 3 000 рублей, после прибавки на 11,4% его расчётная стоимость стала бы 3 342 рубля.

Теперь прибавляем ещё 9,2%.

Получается уже примерно 3 649 рублей.

То есть относительно цены до декабрьской индексации рост составляет не 20,6%, а около 21,6%, потому что второе повышение считается уже от увеличенной суммы.

На условном билете за 3 тысячи рублей это примерно 650 рублей сверху.

Для одного пассажира сумма кажется небольшой. Но если едет семья из трёх человек, арифметика уже другая.

Три билета по 3 тысячи рублей раньше стоили бы 9 тысяч в одну сторону. После двух последовательных индексаций — уже около 10 950 рублей.

Разница почти 2 тысячи рублей в одну сторону и около 4 тысяч туда-обратно.

А поездка ведь состоит не только из билета.

Нужно доехать до вокзала, купить что-то в дорогу, иногда оплатить багаж, питание и городской транспорт в месте назначения.

С октября выросла и стоимость постельных принадлежностей. В плацкарте комплект стал дороже примерно на 24 рубля.

Каждая отдельная прибавка кажется небольшой.

Но семейный бюджет как раз и состоит из таких «небольших» сумм.

300 рублей здесь. 500 там. Ещё тысяча на другом привычном расходе.

И к концу месяца оказывается, что на те же поездки, покупки и услуги нужно уже заметно больше денег.

Есть здесь ещё одна особенность.

Плацкарт традиционно выбирают как более доступный способ дальнего путешествия. Поэтому рост такого тарифа особенно чувствителен для тех, кто изначально старается сэкономить.

Сам дешёвый вариант постепенно становится менее дешёвым.

При этом купе иногда может оказаться ближе к плацкарту по цене, чем мы привыкли думать. В плацкарте действует регулируемый тариф, а цена купе меняется в зависимости от спроса, даты поездки и количества свободных мест.

Поэтому перед покупкой уже имеет смысл сравнивать оба варианта, а не автоматически считать плацкарт самым выгодным.

И ещё одна цифра хорошо показывает масштаб.

Сначала +11,4%.

Через десять месяцев ещё +9,2%.

Условная поездка, которая до первого повышения стоила 10 тысяч рублей, после двух индексаций обходится уже примерно в 12 165 рублей.

Больше двух тысяч рублей разницы — при том же маршруте и том же количестве пассажиров.

Иногда рост стоимости жизни лучше всего заметен именно на таких вещах.

Человек едет туда же, куда ездил раньше, покупает тот же тип билета, а денег на привычную поездку требуется уже больше.

#базарактив #поезда #плацкарт #РЖД #транспорт #цены #деньги #семейныйбюджет #экономика

Что случилось

С 1 декабря 2026 года РЖД меняет правила возврата билетов на поезда дальнего следования. Вместо фиксированного сбора в 3,7 рубля теперь будет взиматься процент от стоимости билета — от 1% до 10%. Размер зависит от того, за сколько дней до отправления пассажир сдаёт билет.

Как будет работать прогрессивная шкала

1% — при возврате за 45 суток и более до отправления

3% — от 30 до 44 суток

5% — от 10 до 29 суток

10% — за 9 и менее суток до отправления

Чем раньше сдаёте билет — тем меньше потеряете. Новая шкала применяется только к билетам, купленным с 1 декабря 2026 года.

Зачем это нужно

В РЖД объясняют нововведение просто: слишком много пассажиров бронируют билеты «на всякий случай», а потом массово сдают их перед отправлением. По данным компании, в 2025 году вернули более 25 млн

билетов — это 23% от общего объёма перевозок. Причём больше половины сдавали за 5 дней и менее до отправления. А повторно выкупали только 39% (6 млн) из них.

Прогрессивная шкала должна стимулировать пассажиров определиться заранее и не занимать места впустую.

Кто ещё участвует

ФАС предложила железнодорожным перевозчикам самим определять размер сбора — но в пределах 10% от стоимости билета.

#РЖД #билеты #возврат #сбор #поезда #ФАС #пассажиры

📊 ТОП замещающих облигаций с рейтингом ААА: где сейчас самая высокая доходность

Собрали самые доходные квазивалютные (замещающие) выпуски с наивысшим кредитным рейтингом ААА, торгующиеся на Мосбирже. Данные по цене и доходности — на 12 сентября 2026 года.

1️⃣ РЖД, 001Р-51R

▪️ Валюта: юань (CNY)

▪️ Купон: 7,60%, ежемесячно

▪️ Текущая цена: 96,70% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 9,22%

▪️ Дата погашения: 23.09.2029

▪️ Рейтинг: АКРА ААА(RU), «Эксперт РА» ruAAA

2️⃣ Газпром Капитал, БО-003Р-22

▪️ Купон: 7,85%

▪️ Текущая цена: 97,36% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 9,05%

▪️ Дата погашения: 29.04.2030

▪️ Рейтинг: АКРА ААА(RU), «Эксперт РА» ruAAA (по паритету с материнским «Газпромом»)

3️⃣ Норникель, БО-001Р-17-CNY

▪️ Валюта: юань (CNY)

▪️ Купон: 7,60%

▪️ Текущая цена: 96,55% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 9,05%

▪️ Дата погашения: 26.05.2030

▪️ Рейтинг: «Эксперт РА» ruAAA, НКР ААА.ru

4️⃣ Газпром Капитал, БО-003Р-20

▪️ Валюта: юань (CNY)

▪️ Купон: 7,40%

▪️ Текущая цена: 98,00% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 8,62%

▪️ Дата погашения: 27.02.2029

▪️ Рейтинг: АКРА ААА(RU), «Эксперт РА» ruAAA

5️⃣ ФосАгро, БО-02-05

▪️ Купон: 8,00%

▪️ Текущая цена: 99,39% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 8,52%

▪️ Дата погашения: 29.05.2029

▪️ Рейтинг: АКРА ААА(RU), «Эксперт РА» ruAAA

6️⃣ Атомэнергопром, 001Р-16

▪️ Валюта: юань (CNY)

▪️ Купон: 7,50%, ежеквартально

▪️ Текущая цена: 100,10% от номинала

▪️ Доходность к погашению: 7,62%

▪️ Дата погашения: 09.12.2027

▪️ Рейтинг: АКРА ААА(RU), «Эксперт РА» ruAAA

✅ Плюсы:

▪️ Максимальный кредитный рейтинг — минимальный риск дефолта в этом сегменте долгового рынка

▪️ Валютная экспозиция без счёта за рубежом и без инфраструктурных рисков Euroclear/Clearstream

▪️ Доходность выше среднерыночной ставки по валютным вкладам

▪️ Расчёты и купоны — в рублях по курсу ЦБ, удобно для обычного брокерского счёта

⚠️ Минусы:

▪️ При укреплении рубля рублёвая доходность может уйти в минус из-за курсовой переоценки

▪️ НДФЛ 13% удерживается с рублёвой прибыли, включая курсовую разницу (кроме ИИС типа Б при владении от 5 лет)

▪️ Ликвидность отдельных выпусков ограничена, возможен широкий спред bid/ask

▪️ Крупный номинал у части выпусков — от 1000 CNY за облигацию

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#облигации #замещающиеоблигации #ААА #РЖД #Газпром #Норникель #ФосАгро #Атомэнергопром #инвестиции

Новак: простой НПЗ дороже затрат на ПВО
Александр Новак заявил, что нефтяные компании тратят большие средства на защиту НПЗ от атак беспилотников, но простой заводов приносит ещё большие убытки. Предприятия постоянно взаимодействуют с Минобороны, но пока ни один объект ТЭК не переведён на внешнее управление из-за недостаточных мер безопасности. Сейчас в ускоренном режиме ремонтируют около 10% НПЗ, плановые летние ремонты перенесены на более поздние сроки.

Авиатопливо — дефицита удалось избежать
Глава Минтранса Андрей Никитин сообщил, что благодаря совместной работе с Минэнерго удалось избежать дефицита авиатоплива. Хотя «определённые сложности есть и могут быть», самолёты летают по расписанию.

Костин: будущее за криптовалютами, но цифровой рубль придёт не сразу
Глава ВТБ Андрей Костин заявил, что видит будущее за криптовалютами, хотя частные цифровые валюты вызывают сопротивление властей из-за отсутствия регулирования. Цифровой рубль станет привычным инструментом, но не мгновенно.

Онлайн-торговля может вырасти до 35% к 2030 году
Замглавы Минпромторга Роман Чекушов прогнозирует рост доли онлайн-продаж до 35% от общего объёма розничной торговли к 2030 году. В 2025 году оборот e-commerce достиг 13,2 трлн рублей — 21% от розницы.

Шереметьево продадут до конца года
Минфин планирует продать долю в аэропорту Шереметьево ближе к концу года. Сделка зависит от отчётности за первое полугодие, которая станет основой для оценки актива.

Инвестиции в 2026 году — умеренное падение
Глава Минэкономразвития Максим Решетников ожидает умеренного падения объёма инвестиций в 2026 году, но общий уровень сохранится высоким.

«Госуслуги» не станут TikTok
Вице-премьер Дмитрий Григоренко заявил, что у властей нет планов превращать «Госуслуги» в TikTok, назвав такие трансформации «чем-то за гранью».

Вьетнам зовёт российские инвестиции
Министр финансов Вьетнама предложил России сотрудничество в создании новых цепочек поставок, укреплении торговых связей и переходе к совместным инвестициям и производству для выхода на рынки АСЕАН.

«Росатом» — ещё одна группа специалистов на «Бушер»
Алексей Лихачев сообщил, что на иранскую АЭС «Бушер» прибыла ещё одна группа российских специалистов. Общее число сотрудников на станции достигло 45 человек.

Сделки и планы

РЖД передала бизнесу более 100 объектов
Замгендиректора РЖД Екатерина Кривошеева сообщила, что холдинг передал предпринимателям более 100 объектов недвижимости как вклад в развитие регионов Дальнего Востока.

Ил-114-300 — до конца года
Первый региональный самолёт Ил-114-300 планируют передать заказчику до конца 2026 года, ещё два судна — в 2027 году.

Медскан и Нетрика Медицина — партнёрство
«Медскан» (входит в контур «Росатома») и «ЭлНетМед» подписали меморандум о стратегическом сотрудничестве.

ВТБ расширил QR-оплату
Банк запустил оплату по QR-коду в Индонезии и на Филиппинах через приложение «ВТБ онлайн».

#ВЭФ2026 #Владивосток #Новак #НПЗ #Костин #криптовалюта #Шереметьево #онлайнторговля #инвестиции #Госуслуги #Вьетнам #Росатом #Бушер #РЖД #Ил114300 #Медскан #НетрикаМедицина #ВТБ #QRкод #ДальнийВосток #экономика #энергетика #транспорт #цифровизация