#tsla — посты и обсуждения
4 доступных поста
Tesla (TSLA): что скрывается за Capex в 12 млрд $
В 2022 году я купил акции Tesla. Все говорили: «Cybertruck — это будущее», «Gigafactory растёт». Я посмотрел 10-K — и увидел другое.
Оказалось, Capex (Capital Expenditures) в 2022 году — 12 млрд $. Это больше, чем у Ford и GM вместе взятых. Но Free Cash Flow — отрицательный.
Через год — акции −50%. Capex «съел» весь кэш. Я не понял, куда ушли 12 млрд.
С тех пор для Tesla я всегда начинаю с Capex. Вот почему.
📊 Где в 10-K Tesla смотреть Capex
10-K Tesla = годовой отчёт на SEC (sec.gov/edgar → поиск Tesla Inc. → 10-K).
Ключевые разделы:
📋 Item 7 — MD&A (Management Discussion & Analysis)
Здесь Tesla объясняет, почему Capex такой высокий (Gigafactory, Cybertruck, AI).
📋 Cash Flow Statement
Здесь цифры: Capital expenditures (строка в Investing Cash Flows).
📋 Note 10 — Property, Plant & Equipment
Здесь детализация: сколько на заводы, оборудование, R&D, строительство.
🔍 5 вопросов по Capex, которые я задаю в 10-K
🗣️ «Capital expenditures: $12B this year...»
💡 Перевод: «Капитальные расходы: 12 млрд $ в этом году»
⚠️ Что значит: Tesla тратит больше, чем генерирует кэша
🗣️ «Primarily for Gigafactory Texas and Berlin...»
💡 Перевод: «В основном для Gigafactory в Техасе и Берлине»
⚠️ Что значит: строит новые заводы, но когда они окупятся?
🗣️ «Including tooling for Cybertruck...»
💡 Перевод: «Включая оснастку для Cybertruck»
⚠️ Что значит: Cybertruck ещё не продаётся, а деньги уже ушли
🗧 «Free cash flow: −$5B...»
💡 Перевод: «Свободный кэш-поток: −5 млрд $»
⚠️ Что значит: Capex > Operating Cash Flow, компания «сжигает» кэш
🗣️ «Depreciation: $3B annually...»
💡 Перевод: «Амортизация: 3 млрд $ в год»
⚠️ Что значит: через 10 лет нужно будет потратить ещё 30 млрд $ на замену оборудования
🔍 Личный кейс: как Capex «съел» мои акции Tesla
В 2022 году я читал 10-K Tesla:
Что говорили заголовки:
«Tesla — самая дорогая автокомпания в мире»
«Cybertruck — 1 млн предзаказов»
«Elon Musk: лучшее будущее для Tesla»
Что я нашёл в 10-K (Cash Flow Statement):
Operating Cash Flow: +15 млрд $ (хорошо!)
Capital Expenditures: −12 млрд $ (очень много!)
Free Cash Flow: +3 млрд $ (но Capex растёт!)
Что я пропустил (Note 10):
Gigafactory Texas: 5 млрд $ (ещё не запущена)
Gigafactory Berlin: 4 млрд $ (ещё не запущена)
Cybertruck tooling: 2 млрд $ (ещё не продаётся)
AI / Dojo: 1 млрд $ (ещё не генерирует выручку)
Итог:
Через год — Capex вырос до 15 млрд $
Free Cash Flow: стал отрицательным
Акции: −50%
Вывод: Capex «съел» весь кэш, заголовки — нет.
📍 Мой алгоритм чтения 10-K Tesla
1️⃣ Cash Flow Statement: смотрю Operating Cash Flow − Capital Expenditures = Free Cash Flow.
2️⃣ Note 10 — PP&E: ищу, куда ушёл Capex (заводы, Cybertruck, AI).
3️⃣ MD&A: читаю, когда заводы окупятся (Tesla обещает 2024–2025).
4️⃣ Guidance: смотрю, планирует ли Tesla снижать Capex (пока нет).
💡 Лайфхак: если Capex > 50% от Operating Cash Flow — компания «сжигает» кэш на рост. Если > 100% — Free Cash Flow отрицательный.
💡 Лайфхак №2: если Capex растёт быстрее revenue — компания инвестирует больше, чем зарабатывает. Это риск.
🎯 Вывод
Tesla — это Capex-машина. 12 млрд $ в год — это больше, чем у традиционных автопроизводителей. Но пока Cybertruck и Gigafactory не окупятся, Free Cash Flow будет под давлением. Всегда читай 10-K, а не заголовки.
More anon
Английский для взрослых. Частная практика
Подписка — на Sponsr
Канал на MAX
#БАЗАРразбор #английскийдляфинансов #Tesla #TSLA #10K #Capex
Прокомментировать
570
Tesla запустила Cybercab — и акции рухнули почти на 6%. Инвесторы больше не верят Маску?
Cybercab должен стать одним из главных продуктов Tesla. $TSLA
Автомобиль без руля. Без педалей. Без водителя.
2 комментария
985
Тесла в минусе: как падение биткоина «съело» $239 миллионов за квартал
Tesla и биткоин: история любви с убытками в миллионы
Четвертый квартал 2025 года принес Tesla неоднозначные новости. В то время как автомобильные дела компании аналитики разбирают по косточкам, мы заглянем в её крипто-портфель. И там не всё так гладко.
Несмотря на то, что количество биткоинов на балансе (11 509 BTC) не изменилось, их стоимость существенно просела. Падение цены BTC с ~$114 000 до $88 000 за квартал привело к серьёзным последствиям. Согласно отчёту, Tesla была вынуждена зафиксировать посленалоговый убыток от переоценки своих цифровых активов на сумму около $239 миллионов.
Это очередной болезненный эпизод в истории отношений автогиганта с главной криптовалютой. Вспомним, как всё начиналось: в феврале 2021-го Tesla громко заявила о покупке 43 200 BTC на $1.7 млрд. Затем была продажа небольшой части, а потом — решение, которое многие до сих пор считают опрометчивым. В 2022 году, фактически на дне медвежьего рынка, компания продала около 75% своих биткоинов. С тех пор оставшиеся активы лежат без движения, а рынок продолжает диктовать свои правила, отражаясь в финансовых результатах.
Как не пропустить подобные важные решения других крупных игроков? Анализ корпоративных отчётов, разбор трендов и их влияния на рынок — всё это я делаю в своём Telegram-канале @neyrokripta. Подписывайтесь, чтобы понимать, какие шаги компаний вроде Tesla действительно меняют правила игры, а какие становятся дорогостоящими уроками: https://t.me/neyrokripta.
Если смотреть на общие результаты Tesla за квартал, то картина смешанная: выручка ($24.9 млрд) чуть не дотянула до прогнозов ($25.1 млрд), но скорректированная прибыль на акцию ($0.50) превысила ожидания ($0.45). Рынок отреагировал умеренным ростом акций на внебиржевых торгах.
Ситуация с биткоин-активами Tesla — наглядный урок для всех корпоративных казначеев. Она показывает, что волатильность цифрового золота остаётся серьёзным фактором риска даже для крупнейших компаний мира, способным выливаться в сотни миллионов долларов убытка за один квартал. Вопрос «ХОДЛить или не ХОДЛить?» для них стоит так же остро, как и для частных инвесторов.
#Tesla #TSLA #Биткоин #Bitcoin #КорпоративныеКриптоактивы #Криптовалюты #Инвестиции #ФинансовыеОтчеты #ЭлонМаск #Убытки #Блокчейн #новостикриптовалют
Прокомментировать
810
Как рынок наказывает инвесторов за игнор фундаментального анализа: примеры "Аренадаты" и "Лензолота".
1. Новостная паника vs. Факты: история "Аренадаты" (#DATA). Инвесторы устроили распродажу акций "Аренадаты" на фоне ареста Сергея Мацоцкого, основателя холдинга "ГС-Инвест", которому раньше принадлежала доля в компании. Однако ключевая деталь осталась без внимания: еще в 2023 году Мацоцкий продал свои 47% менеджменту, а значит, его арест не должен напрямую влиять на бизнес. Почему рынок ошибся? - Трейдеры среагировали на заголовки, не разобравшись в структуре собственности. - Алгоритмические продажи усугубили падение, создав эффект снежного кома. - Фундаментальных причин для обвала не было – если бизнес компании стабилен, акции должны восстановиться. Примеры из истории: - Meta (#FB) в 2018 году – после скандала с Cambridge Analytica акции рухнули на 20%, но затем выросли в 2 раза, так как фундаментальные показатели (выручка, прибыль) оставались сильными. - Сбербанк (#SBER) в 2022 году – после санкций акции резко упали, но затем отыграли часть потерь, когда стало ясно, что банк адаптировался к новым условиям. - Tesla (#TSLA) в 2020 году – на фоне паники из-за твитов Маска и опасений по поводу долгов акции падали, но затем взлетели из-за роста продаж и прибыли. ➡ Вывод: Торговля на новостях без анализа фундаментальных факторов – это игра в рулетку. Рано или поздно рынок корректируется, и те, кто действовал импульсивно, остаются в убытке. 2. Лензолото: классическая "пустышка", которая не смогла скрыть отсутствие бизнеса В отличие от "Аренадаты", падение акций "Лензолота" (#LNZL) – это закономерный итог инвестирования в компанию без реального бизнеса. Почему "Лензолото" оказалось пустышкой? - Нет значимой добычи золота – основной доход в последние годы поступал от продажи активов, а не от операционной деятельности. - Финансовые показатели близки к нулю – выручка мизерная, прибыль отсутствует. - Дивиденды были разовыми – высокие выплаты в 2022-2023 гг. финансировались за счет продажи активов, а не прибыли. Кто пострадал? - Спекулянты, купившие акции в надежде на быстрый рост. - Дивидендные охотники, не разобравшиеся в источнике выплат. - Поклонники "историй роста", поверившие в золотодобычу без активов. Аналогичные примеры на Мосбирже: - Русские аккумуляторы (#RUSB) – обещали прорыв в производстве батарей, но в итоге компания обанкротилась. - М.Видео (#MVID) – после агрессивного роста за счет долгов бизнес столкнулся с проблемами, акции упали в 4 раза. - Тинькофф (#TCSG) перед уходом с биржи – многие купили акции перед делистингом, надеясь на выкуп по высокой цене, но в итоге остались с убытками. ➡ Вывод: Если компания годами не показывает реальной прибыли и живет за счет разовых сделок – рано или поздно рынок это заметит и обрушит котировки. Тем самым, "Лензолото" – это типичный пример "мыльного пузыря" на рынке. Падение его акций – это не случайность, а закономерный результат торговли без анализа и фундаментала. Для себя в очередной раз выношу несколько уроков: ✅ Не торговать на новостях без проверки фактов (как в случае с "Аренадатой"). ✅ Всегда необходимо анализировать фундаментальные показатели – выручку, прибыль, долги (как показало "Лензолото"). ✅ Если компания платит дивиденды без устойчивой прибыли – это красный флаг. Рынок рано или поздно наказывает тех, кто игнорирует здравый смысл и инвестирует в "истории" вместо реального бизнеса.
2 комментария
698