VladimirFinAdv
Верещак Владимир Юрьевич
На платформе с 02.07.25
Инвестиционный советник. БудьтеБогаты.рф!
Попал в переделку на турецком рынке. Акция KUYAS. Продать не могу уже которую неделю. Просто нет ликвидности на рынке – и всё, табан.
Хорошая была бумага с виду, всё работало. Много лет росла, всё было замечательно, добавил её в портфель. И у меня росла какое-то время, потом вдруг полетела камнем вниз. Сейчас уже около минус 70% по позиции и, наверное, минус 14% по портфелю.
И самое обидное, продать нельзя. В стакане очередь огромная: около 16 млн бумаг на продажу при объёме торгов в 150–200 тыс. в день. То есть очередь продавцов примерно в 90 раз больше дневного объёма торгов, и лететь нам ещё долго – похоже, всё, в ноль.
Табаном у турков называется нижний дневной предел цены. Верхний – таван. В зависимости от типа бумаги дневной диапазон может быть от ±10% до ±20%. KUYAS просто открывается на 10% ниже каждый день, там же и закрывается.
Недавно дёрнулась немного вверх. Думал, дно. Не тут-то было. Летим дальше.
Что конкретно там произошло и куда делись все быки, до конца непонятно. Какая-то мутная история: манипуляции, аресты, перетасовки крупных пакетов. Да мне, если честно, уже и без разницы.
Интересно лишь, дождусь я хоть какой-нибудь ликвидности или буду просто беспомощно наблюдать, как стоимость акции математически стремится к нулю.
Инвестиции на экзотических рынках – они такие.
// Эта и другие заметки – у меня в блоге.
10 октября коллеги из НАСФП проводят уже шестую конференцию «Личное финансовое планирование».
Тема в этот раз – Homo economicus vs Homo emotionalis: как в наших финансовых решениях уживаются человек рациональный и обычный, «живой». Один всё считает, планы делает – другой боится, ленится, жадничает.
Мне, к слову, легче – я просто рациональный)
10 октября, Москва + онлайн. Приходите, подключайтесь.
Скидка аж 50% по промокоду NASFPCONF, с ума сойти!
Вот приходит человек на фондовый рынок.
Открывает приложение брокера, а там… «идеи». Подписывается на Telegram-канал – ещё «идеи». Заходит почитать аналитику – опять «идеи». «Топ-10 интересных акций», «5 облигаций с высокой доходностью», «потенциал +30%», «идея года». Wow!
Ну, ладно.
Купил одну на 5% портфеля. На следующий день – вторую. Третью пропустил, на четвёртый день купил ещё что-нибудь. Потом ещё. Каждую на 5–10% портфеля.
Что дальше?
Через пару недель или месяц портфель забит. Буквально. Денег тупо больше нет. Бумаги, купленные две недели назад, ещё даже толком никуда не сходили. Среднесрочная инвестиционная идея запросто может жить несколько месяцев, долгосрочная – несколько лет.
А аналитики-то не остановились. Работа у них такая.
Завтра пришлют ещё одну идею. Послезавтра – две. Потом вообще «10 акций, которые нужно купить прямо сейчас».
И что с ними делать?
Продать то, что купили две недели назад? Просто потому что новая идея выглядит красивее? Добавить денег? Портфель-то не резиновый.
О том, что купить, говорят все. И в России, и за рубежом – везде так. Купите это, купите то, upside такой-то, сектор перспективный, бла-бла.
А что делать с уже купленным? Вопрос почему-то гораздо менее популярный.
Зачем мы вообще купили эту бумагу? Что должно произойти, чтобы мы признали идею ошибочной? Что делать, если цена выросла на 30%? А если упала на 30%? Держать? Докупить? Продать? Когда пересматривать портфель? Когда его ребалансировать? И что, собственно, делать с очередной прекрасной новой идеей, если денег на неё уже нет?
Покупка – только начало.
// Эта и другие заметки – у меня в блоге.
На российский рынок акций в последние годы без слёз не взглянешь, конечно. Всё в соответствии с общей обстановкой в стране и отражает настроения людей. Что делать в подобной ситуации – в России и не только? Зависит от вашего инвестиционного горизонта. | Читать полностью.
«Акция недооценена» иногда означает лишь: «Я долго и тщательно строил модель и в процессе окончательно убедил себя, что прав. Проверил все цифры, заложил рост, дисконтировал потоки, посчитал справедливую стоимость – ну не зря же я столько времени потратил! Остаётся только ждать, пока рынок наконец со мной согласится».
Было дело, что уж греха таить. Например, почти два года я сидел в Alibaba, примерно в 2021–2023 годах. Причём цена падает, а акция по мнению аналитиков всё равно остаётся «недооценённой». Условно: было $100 с целью $140, стало $50 с целью $70. В обоих случаях +40% upside. Только я уже потерял 50%. И даже если новая цель ($70) когда-нибудь будет достигнута, относительно цены покупки у меня всё ещё будет −30%. В какой-то момент полезно вспомнить: «справедливая стоимость» – всего лишь наше мнение (или среднее мнение небольшой группы аналитиков), а рыночная цена складывается из решений огромного количества участников, добрая часть которых вообще никаких моделей не строит. | Больше интересностей – в моём блоге.
Конкурентов у финансовых советников немало. В случае с российскими клиентами главный из них – банковский вклад: зачем во что-то инвестировать, если можно доверить деньги надёжному банку и просто получать проценты? На втором месте – недвижимость: квартиру можно увидеть и потрогать, сдавать в аренду или передать детям. То ли дело эти ваши «фантики на биржах». Теперь к ним добавился ещё и третий соперник – искусственный интеллект. Клиент вполне резонно спрашивает: «Зачем мне платить советнику, если я открою ChatGPT или Claude, расскажу про свои деньги и он всё разберёт?». | Читать полностью.
