Минфин готовит 2,45 трлн ОФЗ: рынок уже требует почти 17%
Фон рынка | 2 октября 2026: Октябрь для ОФЗ начинается с простой арифметики.
Минфин планирует привлечь в 4КВ 2,45 трлн руб. против плана 1,5 трлн руб. в 3КВ. Причем примерно половина объема приходится на бумаги с дюрацией свыше 10 лет.
Для длинного конца кривой предложение получается совсем не диетическое.
RGBI отреагировал вяло и остался у сентябрьских минимумов.
📈 Пульс долга
- Ключевая ставка: 14,00%.
- Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,24 п. (+0,02% на закрытии 1 октября).
- Доходность 10-летнего участка кривой: около 16,88%.
В 4КВ Минфин запланировал 11 аукционных дней. Ориентир привлечения: 1,2 трлн руб. в бумагах с дюрацией до 10 лет и еще 1,25 трлн руб. в более длинных выпусках.
На таком объеме рынку придется переваривать не только ожидания по ставке, но и банально большое предложение нового долга.
👁 Макросигналы
- Главный фактор для ОФЗ: новый квартальный план заимствований Минфина. После несостоявшегося аукциона 30 сентября вопрос уже не только в объеме предложения, но и в цене, которую рынок потребует за этот объем.
📦 Регистрации и новые выпуски
III Уровень листинга
- ТЕХНО Лизинг-002P-01 зарегистрирован и включен в листинг.
💰 Новые ставки купонов
- ДиректЛизинг-002Р-02: 36-й купон 17,00%.
- РЖД-001P-26R: 39-й купон 15,32%.
- Совкомбанк Лизинг-БО-П10: 16-й купон 16,00%.
- Группа Астон-КО-П05-002РС: 13-й купон 15,75%.
- НФК-СИ-001П-09: 7-й купон 28,50%.
⚠️ Из заметного вчера
- В сентябре объем первичных размещений облигаций на Мосбирже составил 2,8 трлн руб., вторичных торгов - 2,2 трлн руб.
- ЯТЭК закрыл книгу по 001Р-07: финальный спред к ключевой ставке 265 б.п.
- Полюс: финальная цена допвыпуска ПБО-12 - 100% номинала.
- Кеарли Групп смогла разместить лишь 39% выпуска 001P-02.
⚙ Размещения и книги
- 02.10:
Альфа-Банк-T2-CR-09 - 15 млрд руб.
НоваБев Групп-004Р-01 - 2,75 млрд руб., 16,25%, доходность 17,52%.
НоваБев Групп-004Р-02 - 7,25 млрд руб., КС+225 б.п.
книга Икс 5 Финанс-003Р-22-бо - 10 млрд руб.
- 05.10:
Каршеринг Руссия - 1 млрд руб., доходность 26,20%.
ГПБ Финанс-001Р-10Р: допвыпуск 7 млрд руб.
книга Томская область-34079 - 8 млрд руб., купон не выше 16,80%.
- 06.10-07.10:
книга ВИС ФИНАНС-БО-П17 - 2,5 млрд руб.
книги Селектел-001Р-09R и 001Р-10R на 5 млрд руб.
Книги Россети Северо-Запад-001Р-02 (5 млрд руб.) и ПКТ (до 10 млрд руб.).
ЯТЭК-001Р-07 - 1 млрд руб.
- 08.10:
Книга Облачные технологии-001Р-02 от 10 млрд руб.
- 09.10:
книги А7 (001Р-01 и 001Р-02, 10 млрд руб.), РУСАЛ-БО-001Р-17 в юанях и СФО Альфа Фабрика ПК-5 (60 млрд руб.).
🕔 Погашения
- 02.10
Элемент Лизинг-001Р-06 - 2,5 млрд руб.
Еще три небольших выпуска - суммарно 270 млн руб.
- 15.10:
Черкизово досрочно погасит БО-002Р-02 на 10 млрд руб.
- 20.10:
Оферта ГК Солтон-БО-01.
⚡️Особое внимание: кредитные события
- Открытие Холдинг: технический дефолт по 19-му купону БО-04.
- Сбербанк: намерен подать на банкротство ПК Фабрикс.
- Михайловский молочный завод: 15.10 соберет владельцев 001Р-03 после техдефолта.
⭐️ Рейтинговые действия:
- НКР подтвердило рейтинг выпуска Брусники 002Р-07 на уровне A-.
- НРА поместило рейтинг СМЛТ Банка "под наблюдение" после технического дефолта ГК "Самолет" по БО-П20.
- АКРА присвоило выпуску ПСБ серии 004Р-09 ожидаемый рейтинг eAAA(RU).
🔊 Мысль дня
Минфину нужно 2,45 трлн, Полюсу 20 млрд, а Кеарли Групп продала лишь 39% скромного выпуска. Деньги на рынке есть, просто они очень хорошо знают, к кому идти.
📣 Анонс
Если успею и железо не решит устроить собственный технический дефолт, то сегодня будет выпуск: "Куда вложить деньги при ставке 14%: вклад, ОФЗ или фонд денежного рынка?"
