🚪 ПИК уходит с биржи: две цены выкупа, две статьи закона и последний день торгов — уже в четверг
Сегодня акционеры $PIKK заочно голосуют за прекращение публичного статуса. Исход известен заранее: у АО «Недвижимые активы» после апрельской оферты 98,0071%. Остальным, а это около 2% капитала, порядка 13 млн акций, важнее календарь, чем итоги. В четверг, 15 октября, частный инвестор последний раз сможет продать бумагу в стакане. С 20 октября торги остановлены, в этот же день фиксируется список для принудительного выкупа. Деньги приходят в течение 25 дней, то есть к середине ноября. Три слова в этой истории путают чаще других.
«Делистинг» и «выкуп» — не синонимы. При делистинге биржа перестаёт торговать бумагой, а акции остаются у вас, просто без стакана и без котировки. При выкупе акции уходят, приходят деньги. У ПИК запущено и то и другое, и это, как ни странно, удача миноритария: делистинг без выкупа тоже бывает, тогда бумага уезжает на внебиржу, где покупателя ищут месяцами.
Две цены — две статьи закона. Цена 551,4 ₽ идёт по статье 84.8 закона об АО, это принудительный выкуп: владелец 95%+ забирает оставшиеся акции без согласия их владельцев. Делать ничего не нужно, кроме одного: проверить реквизиты у брокера, потому что без них деньги по закону уходят в депозит нотариуса, и доставать их придётся самому. Цена 537,9 ₽ идёт по статье 75, это выкуп самой компанией для тех, кто голосовал против или не голосовал; нужно заявление, а цена на 13,5 ₽, или 2,5%, ниже. Этот путь существует как право, не как выгода.
«Справедливая цена». Закон привязывает её к отчёту оценщика и к котировкам последних месяцев — не к вашей цене покупки. Бумага больше чем на 60% ниже исторического максимума и одновременно плюс 30% за год. «Справедливо» здесь значит «не ниже рынка последнего полугодия», и ничего больше.
Три дороги до четверга. Продать в стакане: сегодня около 547 ₽, на 0,8% ниже цены выкупа, зато деньги сразу, и календарь больше не ваш. Ждать 551,4 ₽: плюс четыре рубля за месяц, около 9% годовых до налогов, если выплата придёт в срок. Требовать 537,9 ₽ — хуже обеих. Риск второй дороги не нулевой, и у него есть дата: 24 июля ЦБ признал первое требование мажоритария не соответствующим закону и выдал предписание, процедуру перезапустили в сентябре. Поэтому стакан и держит дисконт: это цена одного уже случившегося сбоя.
Налоги. Выкуп считается продажей: НДФЛ с разницы к цене покупки удержит брокер. Кто покупал в 2021-м выше тысячи, по выкупу зафиксирует убыток, и его можно зачесть против прибыли этого года и переносить до десяти лет, но только через декларацию, сама по себе цифра никуда не пойдёт. Сохраняется ли льгота за три года владения при выкупе после остановки торгов — вопрос брокеру письменно, не ленте.
🤖 ИИ-часть: корпоративное действие как документ. Отдайте нейросети уведомление брокера о выкупе и выписку по сделкам с бумагой: «Посчитай три сценария (продать по рыночной сейчас, дождаться принудительного выкупа, предъявить к выкупу компании) с результатом после НДФЛ и комиссий и с учётом даты получения денег. Выпиши даты, после которых каждый сценарий закрывается. Составь список вопросов брокеру: реквизиты для выплаты, судьба льготы за срок владения, что будет с бумагой, если выкуп задержится». Схема одна для любого делистинга, а ПИК не последняя компания, которой публичность стала не нужна.
Честно. Два процента фрифлоата — это немного людей, и большинство читателей $PIKK не держит. Но механика общая: когда у мажоритария 95%, акция перестаёт быть вашей независимо от вашего мнения о цене. В ваших руках остаются только цена и дата, по которым вы выйдете сами, пока стакан открыт. У держателей ПИК на это три торговых дня, считая сегодняшний.
👇 Держали бумаги, которые уходили с биржи? Что выбрали, продать в стакане или ждать выкупа, и пришли ли деньги в срок? Отдельно интересны те, кому пришлось идти к нотариусу.
Не инвестиционная рекомендация
