Анализ МСФО компании "Глоракс" за 1п2026г (3 часть)

Ссылка на 1 часть обзора

Ссылка на 2 часть обзора

🕒 Погашения до конца 2026г (ну и январь 2027г):
1️⃣ Облигации:
➖ Погашение по облигации ГЛОРАКС1Р3 RU000A10ATR2 на 1,400 млрд к 27.01.27
2️⃣ ЦФА:
➖ Погашение по ЦФА GLX-1-DT-092025-00001 на 0,50 млрд к 29.09.26 (успешно погашена ✅)
➖ Погашение по ЦФА NDM_GLRX-PP-FIXPRCNT-11.26 на 0,75 млрд к 20.11.26
Кэш не покрывает все погашения, но проблем с ликвидностью у компании нет, потому никаких проблем быть не должно

🤔 Итоговое мнение. Положение застройщиков на долговом рынке ухудшается и причин тому множества: высокая долговая нагрузка, изменения в семейной ипотеке и пикирующий Самолет. Последний влияет на всех, поскольку инвестор считает, что если самый крупный застройщик допускает техдефолт, то что говорить о других (рядом пинают АПРИ, но их влияние на сектор в целом меньше). И на всем этом фоне Глоракс выглядит спокойно. Ликвидность прекрасная, подтвердили подготовка к оферте по IPO, краткосрочный долг маленький и в целом проценты у них низкие. Залив их бумаг рассматриваю как шанс закупиться на 2-3% от разумного портфеля (лишь бы успеть).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Разборы текущей недели: МСФО Эталон Груп за 1п2026, РСБУ ПКО Вернем за 1п2026г, МСФО Элит Строй за 1п2026г, РСБУ АдвансТрак за 1п2026г

Разборы эмитентов за прошлую неделю

Разборы других эмитентов ВДО в Телеграме / MAX