🛴ВУШ. Что да как?

🔸Традиционно начинаем с МСФО за 1 пол.

- Выручка: 5.56 млрд.руб (+4 г/г),

- EBITDA: 1.4 млрд.руб (+43% г/г), результат реализации программы операционной эффективности, стартовавшей во 2 пол. 2025 г. (эффект программы - 400 млн.руб)

- Убыток: 1.67 млрд.руб (-6.7% г/г)

NET DEВT/EBITDА: 3.4х (3.7х на конец 2025 г.)

Компания подтвердила прогноз на 2026 год: EBITDA - 4,5 млрд.руб, выход на положительный свободный денежный поток и последовательное снижение долговой нагрузки

🔸Отдельно глянем цифры по Латинской Америке (доля в выручке - 20%): выручка +22%, количество СИМ +129%, поездки +23%, зарегистрированные аккаунты +81%. Темпы роста видим сами, но об устойчивости говорить пока рано.

🔸Цель прежняя – повышение доступности и оборачиваемости каждого самоката. для формирования положительного свободного ден.потока.

🔸Международный бизнес. Сделана серьезная ставка на ЛатАм. Рентабельность бизнеса выше чем у нас, т.е. ставка на новый рынок => шаг к достижению фин.стабильности в будущем. Их рынок практически пуст, заполнен менее чем на 10%

___

Пока рост эффективности не сильно помогает, видим убыток. Снижение капекса не улучшило состояние свободного денежного потока. Конкуренция на нашем рынке существенная - сильно давят Яндекс и Юрент.

Негатив со снижение рейтинга весной отыгран. Возможно есть отдельные интересные выпуски (например: 07, короткий флоатер 03), но наблюдаю со стороны, т.к РИСК ВЫСОКИЙ. Что касается акций, то все на графике🤷‍♂️