📌 НКД: как учитывается купон между выплатами

Купоны по облигациям выплачиваются по расписанию. Но сама облигация может сменить владельца между двумя выплатами. Учесть накопленные к моменту сделки проценты помогает НКД — накопленный купонный доход.

Это часть очередного купона, начисленная с начала купонного периода. При покупке облигации инвестор обычно платит продавцу НКД дополнительно к рыночной цене бумаги.

Разберём на условном примере.

По облигации предусмотрен купон 30 рублей за 30 дней. Покупатель приобретает её в середине периода — когда прошло 15 дней.

🔹 К моменту покупки накопилось 15 рублей купонного дохода:

30 рублей / 30 дней х 15 дней = 15 рублей.

🔹 Покупатель перечисляет эти 15 рублей продавцу вместе с оплатой самой облигации. Если рыночная цена бумаги — 1 000 рублей, сумма покупки составит 1 015 рублей до комиссий.

🔹 При следующей купонной выплате покупателю поступят все 30 рублей, если он продолжит владеть бумагой. Из них 15 рублей компенсируют уплаченный при покупке НКД, а оставшиеся 15 рублей составят купонный доход за вторую половину периода.

НКД помогает распределить купонный доход между последовательными владельцами бумаги. Поэтому перед покупкой полезно смотреть на полную сумму сделки: цену облигации, накопленный купонный доход и комиссии.

$MGKL