У «Самолета» технический дефолт?
Разбираем событие, которое уже назвали одним из самых тревожных сигналов для российского рынка недвижимости за последние годы. ГК «Самолет» — один из крупнейших застройщиков страны — допустил технический дефолт при погашении облигаций серии БО-П20 на сумму 2,5 млрд рублей.
Простыми словами: компания должна была выплатить держателям облигаций по 1000 рублей за бумагу. А выплатила — 269 рублей. Из 2,5 млрд рублей в Национальный расчетный депозитарий поступило около 670 млн. Остальное — нет.
Теперь у компании есть 10 рабочих дней, чтобы погасить оставшийся долг. Иначе технический дефолт станет полноценным.
Выпуск БО-П20 был размещён 3 октября 2025 года. Номинал одной облигации — 1000 рублей, ставка купона — 21,25% годовых. Дата погашения была установлена на 28 сентября 2026 года.
В этот день по выпуску должны были одновременно выплатить:
Последний, 12-й купон в размере 17,47 рубля на облигацию
Номинал бумаг — по 1000 рублей на облигацию
Купон, к слову, был выплачен полностью. А вот с погашением номинала возникли проблемы.
По данным НРД, обязательство было исполнено «ненадлежащим образом». Вместо 1000 рублей на бумагу держатели получили 269,104907468 рубля. В деньгах это около 670 млн рублей из необходимых 2,5 млрд.
«Самолет» настаивает на том, что полностью перечислил средства 28 сентября. По версии компании, часть платежа поступила на счёт НРД с технической задержкой — 29 сентября.
«По установленной процедуре НРД зафиксирует реестр на следующий рабочий день после зачисления средств», — заявили в компании.
То есть «Самолет» объясняет ситуацию особенностями прохождения платежа, а не отказом от исполнения обязательств.
Но аналитики не верят в «техническую задержку»
И вот здесь начинается самое интересное. Аналитики «Вектор Капитал» обратили внимание на ключевой момент: деньги поступили в депозитарий в установленную дату, но сумма оказалась меньше номинала.
«Может быть, из техдефолта и в этот раз эмитент выйдет, но сейчас ситуация на порядок хуже — речь именно о том, что компании не удаётся найти полную сумму на погашение, а не о том, что случилась какая-то заминка».
Это принципиальное различие. Одно дело — когда деньги «зависли» где-то в банковской цепочке. И совсем другое — когда компания физически не смогла собрать нужную сумму. Второе — это уже не «техника», а финансовая несостоятельность.
Примечательно, что это уже второй случай ненадлежащего исполнения обязательств по облигациям «Самолета» за год. Первый раз компания допустила задержку выплаты на один день. Тогда обошлось. Сейчас — ситуация серьёзнее.