ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ ЮАНИ, ЕСЛИ МОЖНО КУПИТЬ ФОНД?

СРАВНИВАЕМ ДВА БИРЖЕВЫХ ФОНДА, ДОСТУПНЫЕ КАЖДОМУ.

Что лучше: просто купить юани, вложиться в юаневые облигации или купить фонд, который всё сделает за вас?

В мае 2026 года на Московской бирже появился новый инструмент - AKMC от УК «Альфа-Капитал». Если честно, я пропустил его запуск, но участники клуба на днях обратили моё внимание на него. Интересный продукт!

AKMC это фонд денежного рынка в китайских юанях. По сути, аналог привычных рублёвых фондов денежного рынка, только с привязкой к китайской валюте.

Как он работает?

Вы покупаете паи фонда, а управляющая компания размещает деньги в краткосрочные финансовые инструменты в юанях, получая процентный доход. Проценты, как обычно, не выплачиваются, а реинвестируются внутри фонда, увеличивая стоимость пая. Классика.

Юаневая доходность здесь небольшая - примерно 1-2% годовых, но главный интерес здесь, конечно, это девальвация. Если рубль будет дешеветь к юаню на 20% в год, ваша доходность будет составлять более 20% в год, что очевидно :)

Ну и наоборот, если рубль внезапно укрепится (что мы уже неоднократно наблюдали в этом году), ваша доходность от инвестиций будет отрицательной.

С учетом того, что наши отечественные ОФЗ сейчас дают доходность почти 17%, юань должен дорожать к рублю примерно на 15-16% в год каждый год, чтобы доходности сравнялись (ах, нет, у АКМС ещё комиссия за управление 0,2%).

В общем, действительно проще и логичнее покупать просто юани и держать их. Единственный плюс фонда - это ЛДВ (льгота длительного владения), если будете держать паи более 3х лет, не заплатите налог на прибыль при продаже.

Но у AKMC есть конкурент - SBBY от УК «Первая».

Это тоже биржевой фонд с привязкой к юаню, но работает он совершенно иначе.

Вместо краткосрочного размещения денег SBBY инвестирует преимущественно в юаневые облигации российских компаний и государственные бумаги.

В его портфеле есть облигации Норникеля, РЖД, Металлоинвеста, Полюса и других крупных эмитентов.

Как и в любом классическом фонде на облигации - купоны здесь реинвестируются, тем самым увеличивая стоимость пая.

Плюсы SBBY - помимо изменения стоимости юаня, вы зарабатываете на купонах.

Минусы SBBY - как и любые облигации, данный фонд относительно волатилен, и если облигации Норникеля, РЖД и/или прочих эмитентов, входящих в фонд просядут - стоимость пая снизится.

ТАК ЧТО ЖЕ ВЫБРАТЬ ИНВЕСТОРУ?

Если задача — временно разместить деньги в юанях, не рискуя потерять доход из-за обесценивания самих облигаций, я бы рассматривал AKMC.

А если вы хотите получать дополнительную доходность в юанях и ваш горизонт не менее нескольких лет - SBBY выглядит интереснее. Но нужно быть готовым терпеть просадку. Впрочем, как и везде.

Если вкратце - АКМС это просто валютная копилка, а вот SBBY - полноценный портфель юаневых облигаций.

Кстати, АКМС (1 пай) стоит ~ 1340 рублей. А SBBY стоит 12р - можно взять "на сдачу"!