✈️ Аэрофлот: крылья есть, но топливо дорогое

Так, смотрю я на $AFLT и вижу классическую историю, где хорошие новости соседствуют с не очень хорошими. С одной стороны, парк из 357 самолетов и 42 процента российского рынка это серьезная база. Открыли три новые внутренние линии и три международные, что говорит о попытках расширяться. Плюс компания входит в число первых, с кого могут снять санкции при успешных переговорах, а возврат пролетных платежей мог бы приносить 600-700 миллионов долларов в год. Это уже совсем другой уровень денежного потока.

Но вот расходы, и тут картина настораживает. Топливо подорожало на 24 процента за год, и в целом все издержки растут быстрее выручки. Это значит, что операционная эффективность под давлением, и прибыль может таять даже при росте перевозок. Плюс готовится продажа 23,76 процента акций, из-за чего в обращении бумаг станет почти вдвое больше. Сделку планируют на второе полугодие 2026 года, но могут перенести на 2027-й, что добавляет неопределенности.

Мое мнение тут такое: Аэрофлот выглядит как история с понятными драйверами в виде возможного снятия санкций и возврата пролетных платежей, но краткосрочно давят растущие расходы и размытие доли через допэмиссию. Если переговоры дадут реальный результат, бумага может получить сильный импульс. Но до этого момента я бы не ждал быстрого улучшения финансовых показателей. Волатильность в таких историях может быть довольно ощутимой.

📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇

СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM